原油月报：等待空配

2026-05-08 严梓桑,张正华五矿期货 💤 👏

短期行情回顾与策略：本周原油价格因地缘政治波动而短期下跌，但整体趋势仍需观察。地缘政治风险溢价减弱，宏观层面美联储维持利率政策不变，供需方面OPEC+小幅增产，美国库存下降。建议前期空配逢低止盈，等待油价地缘向上波动以及WTI交割期现回归时再行逢高空配。
中长期展望：2025年油价预计弱势，OPEC增产预期强烈但无价格战能力，需求弱势磨底。2026年油价中枢见底，旺季价格有望稳步抬升，但高度仍受限。建议节奏性逢低多配，关注裂差行情。
关键数据：美国原油库存下降230万桶至4.572亿桶；美国汽油库存降至2014年以来低位；OPEC+计划6月再上调产量目标约18.8万桶/日；沙特阿拉伯6月Arab Light对亚洲OSP下调至较阿曼/迪拜均价升水15.50美元/桶。
研究结论：短期油价受地缘政治和供需变化影响较大，中长期看油价中枢下移，但节奏性反弹可期。建议投资者关注地缘政治进展、宏观政策变化、OPEC+增产情况以及主要国家原油需求变化等因素。