【基本面跟踪】
- 现货市场：港口甲醇市场震荡整理，江苏价格波动区间3140-3370元/吨，广东价格波动3230-3380元/吨。出口船发量较高支撑提货，但假期汽运提货受限，内贸补充量较大，库存变动有限。内地甲醇价格延续涨势，鄂尔多斯北线价格波动2720-2725元/吨，下游补货需求集中释放，供应偏紧。
- 港口库存：截至2026年5月6日，中国甲醇港口样本库存量92.20万吨，环比+0.78%。华南港口库存继续去库，广东汽运受限但出口支撑库存下降，福建地区出口集中发船助力库存去化。
- 短期观点：地缘冲突导致中东甲醇供应缩量，但近端基本面支撑不足，港口去库幅度不及预期。港口库存环比下降对价格形成支撑，但同比偏高缺乏进一步驱动。中期预计港口库存仍下降，期货09合约或震荡。日内地缘冲突变化可能加剧波动率，建议做好风险管理。甲醇估值上方受地缘驱动，下方参考静态MTO利润盈亏平衡线。
【趋势强度】
【核心观点与结论】
- 短期：港口甲醇震荡有支撑，受地缘冲突和供应缩量驱动，但基本面缺乏强驱动因素。
- 中期：预计库存持续下降，期货或震荡，但需关注地缘冲突变化带来的波动风险。
- 估值：上方受地缘影响，下方参考MTO利润平衡线。
