策略推荐
- 核心观点：供需偏紧，但成本支撑不足，建议买入虚值看跌期权进行价格保护。
- PX及PTA：
- 行情复盘：期货及现货价格下跌走弱，PX主力合约跌5.05%，收9404元/吨；PTA主力合约跌4.28%，收6482元/吨。亚洲市场PX现货价格收1204美元/吨，PTA现货价格收6770元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：美伊达成关于霍尔木兹海峡开放的共识，油价高位承压回落。
- 供给：PX装置开工负荷79.2%，周环比降负1.2%；PTA装置开工负荷67.3%，周环比提负1%。国内外装置检修增加，供应收缩。
- 需求：下游需求受地缘影响和季节性原因走弱，聚酯开工负荷82.1%，周环比下降0.1%。
- 市场逻辑：供给端收缩力度较大，聚酯原料供需格局维持偏紧，但成本支撑不足。
- 交易策略：建议买入虚值看跌期权进行价格保护。PX支撑位8800-8850元/吨，压力位10600-10650元/吨；PTA支撑位6050-6100元/吨，压力位7250-7300元/吨。
- 聚烯烃：
- 行情复盘：期货市场LLDPE跌4.65%，收8079元/吨；PP跌3.59%，收8589元/吨。现货价格走弱，LLDPE主流价格8320-9950元/吨，PP主流价格9280-9750元/吨。
- 重要资讯：
- 成本端：美伊达成关于霍尔木兹海峡开放的共识，油价高位承压回落。
- 供给：PE开工率71.97%，周环比+3.74%；PP开工率63.97%，周环比+1.15%。装置检修规模继续增加，供应延续收缩。
- 需求：下游开工负荷小幅走弱，农膜、包装、塑编等开工率下降。
- 库存：两油库存83万吨，周环比-3万吨；PE贸易库存12.947万吨，周环比-0.738万吨；PP贸易库存11.621万吨，周环比-0.747万吨。
- 市场逻辑：塑料、PP装置集中检修，供应收缩明显，但下游需求季节性走弱，聚烯烃供需整体偏紧，当前主要驱动因素在地缘端，地缘缓和预期升温，油价高位回落，成本支撑不足。
- 交易策略：建议买入虚值看跌期权进行保护。LLDPE09参考支撑位7500-7550元/吨，压力位9300-9350元/吨；PP09参考支撑位8100-8150元/吨，压力位9350-9400元/吨。
