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受益AI新兴需求，上半年业绩大幅增长

2025-07-10 国投证券测试专用号1普通版

沪电股份发布2025年半年度业绩预告，预计归母净利润165,000万元–175,000万元，同比增长44.63% - 53.40%，扣非后净利润161,000万元-171,000万元，同比增长44.85% - 53.85%。公司作为高端PCB行业的领军企业，深耕高端客户，受益于AI基建大背景下高端产品供不应求的机遇，业绩大幅增长。公司持续加大技术和创新投入，深度服务全球高端客户，并在超高密度集成、超高速信号传输等方面取得进展。为把握市场机遇，公司加大扩产力度，近两年已投资关键制程和瓶颈制程，并启动建设43亿新建人工智能芯片配套高端印制电路板扩产项目，以扩大高端产品产能，满足客户需求。

公司预计2025年~2027年收入分别为199.46亿元、255.3亿元、319.13亿元，归母净利润分别为44.78亿元、59.88亿元、76.51亿元。给予2025年25倍PE，对应目标价58.21元，维持“买入-A”投资评级。风险提示包括下游需求不及预期、新产品研发导入不及预期、市场竞争加剧等。

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受益AI新兴需求，上半年业绩大幅增长

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