该研报探讨了资产管理公司在日益不稳定和不可预测的世界中如何适应并发展机构韧性，重点关注流动性挑战、网络安全威胁和地缘政治风险三个关键领域。
流动性解决方案
- 新的融资解决方案，如普通合伙人（GP）领导的二次出售和净资产价值（NAV）贷款，正在私有市场中迅速兴起，以解决私募股权（PE）环境中有限合伙人（LP）和GP面临的流动性和资本压力。
- NAV贷款和延续基金的使用正在快速增长，预计到2030年，NAV贷款市场规模将达到1000亿至7000亿美元。
- 这些结构的使用需要充分的披露、透明度和信息共享，给资产管理公司带来了新的运营、技术和后台能力挑战。
- GP必须确保这些交易符合所有相关方的利益，并通过复杂的投资组合分析、估值工作和详细的数据处理来实现这一点。
网络安全
- 网络风险和攻击对基金管理者、投资者和监管机构来说都是一个主要问题。潜在损害巨大，且威胁不断加剧。
- 资产管理公司需要采取战略性的网络安全方法，嵌入持续的、全天候的风险意识文化，并了解业务风险以及事件或漏洞发生时应采取的措施。
- 监管机构，如欧盟的数字运营弹性法案（DORA）和美国的证券交易委员会（SEC）的新网络规则，要求公司公开报告事件和漏洞，这对公司和其他使用类似系统或供应商的公司构成了风险。
- 外包在网络安全领域越来越受欢迎，但资产管理公司需要确保其外包提供商具有行业专业知识和经验。
- 内部培训应超越基本的意识培训，并创造一种持续的意识文化。
地缘政治风险
- 地缘政治风险已成为资产管理公司和投资者最大的担忧之一，因为它可能导致严重的市场冲击和转变。
- 投资者越来越担心如何定位自己以应对这些不可预测的“黑天鹅”事件。
- 资产管理公司可以通过投资组合多样化、风险评估和监测、情景分析、主动管理、风险对冲策略、尾部风险保护策略、压力测试、风险预算和持续学习来减轻风险。
- 资产管理公司可以利用内部分析资源或外部分析提供商来增强他们对地缘政治风险的理解。
- 历史分析可以为预测未来事件的影响提供有价值的背景和见解，但需要结合前瞻性方法来考虑当前的地理政治趋势和不断变化的动态。
结论
- 资产管理公司必须发展适应能力，以应对不断变化的运营和投资环境。
- 那些能够最好地适应并最大化其对该快速变化环境弹性的公司将在达尔文式的行业中生存并繁荣。
