技术支出推动金融服务创新

核心观点

• AI 采用和定价： AI 的采用正在加速，但定价仍在探索中。Grid Dynamics 和 Globant 等公司推出了基于绩效和“服务即软件”的模式，这可能会改变行业格局。
• AI 对 IT 服务的影响： AI 正在改变 IT 服务的交付方式，并成为企业现代化的关键驱动力。公司正在投资 AI 人才和解决方案，并越来越多地采用 AI 驱动的服务模式。
• 市场情绪： 投资者对 IT 服务行业的情绪谨慎乐观，预计 2026 年 IT 支出将保持稳定或有所反弹，尤其是在 AI 产品和服务方面。
• 公司业绩： Accenture 和 Infosys 等公司报告了强劲的业绩，显示出对 AI 驱动的增长和转型的信心。

关键数据

• ChatGPT 企业座席量 2025 年同比增长 9 倍，周使用量同比增长 8 倍。
• Grid Dynamics 的 GAIN 开发框架预计将生产力提高 30%。
• Globant 的 AI Pods 订阅模式取代了基于工时的计费方式。
• Infosys 2025 年第三季度新签大额合同同比增长 57%，近 100%。

研究结论

• 第四季度展望： 预计该行业的第四季度业绩将符合或略好于预期，但一些公司在有机增长放缓方面存在潜在的不确定性。
• 2026 年展望： 预计 2026 年 IT 服务行业将保持谨慎的乐观情绪，AI 将成为增长的关键驱动力。
• 股票推荐： EPAM 被评为 2026 年首选股，因其独特的增长动力和利润率复苏故事。
• 覆盖范围： Accenture 被列入威廉·布莱尔分析师信心名单，Unisys 被首次覆盖，并被评级为“跑赢市场”。

并购活动

• Capgemini 收购 WNS，价值 33 亿美元。
• Accenture 收购 Faculty，价值未披露。
• Cognizant 收购 3Cloud，价值未披露。

风险

• 宏观经济放缓
• IT 支出波动
• 竞争加剧
• 人才流失
• 汇率波动