行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

碳排放月报：碳价成交放量

2026-05-07 闾振兴,陈栋,涂伟华,毕慧,胡芳宝城期货 GHK

核心观点：2026年4月，全国碳排放权交易市场成交放量，碳排放在线配额（CEA）月均价格环比有所下行，月内呈倒V型走势。这反映出在价格松动后，部分企业主动调整配额持仓，市场博弈趋于激烈。
主要驱动因素：4月10日配额预分配的落地是月内市场变化的主要驱动因素。钢铁、水泥、电解铝等新纳入行业在完成预分配后，逐步熟悉市场规则，交易需求被激活。此外，一季度工业生产的修复也带动了对碳排放配额的需求回升。
关键数据：
- 近30个交易日（2026年4月），全国碳排放配额的总成交量较3月明显放量。
- 4月原油价格呈现剧烈震荡上行的态势，布伦特原油价格环比上涨13.52%，收于118.03美元/桶；WTI原油上涨5.43%，收于106.88美元/桶。
- 4月天然气市场走势出现显著分化，LNG价格大幅拉升，而常规液化气市场则表现疲软，国内液化气价格环比下跌6.31%。
- 4月动力煤价格整体走强，呈现稳步上涨的格局。
- 4月全社会用电需求展现较强的结构性分化与增长韧性，数字经济发展带动互联网数据服务业用电量同比激增，成为拉动用电增长的核心引擎。
研究结论：随着新纳入行业逐步适应交易规则，预计市场活跃度将延续改善。政策层面，节能降碳相关意见和“双碳”考核办法压实了企业的减排责任，为碳价的长期价值提供了支撑。