钢材日评

日期 2026年5月7日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782交易咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070交易咨询证书号：Z0023472 研究员：冯泽仁021-60635727fengzeren@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03134307 一、行情回顾与后市展望 5月6日，螺纹钢、热卷期货主力合约2610高开高走、涨幅较大，分别创去年8月14日和去年10月16日以来10月合约新高。 1.1现货市场动态与技术面走势： 5月6日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格回落。武汉市场的螺纹钢价格下跌20元/吨，上海、杭州、无锡、合肥、南昌、广州、长沙市场的螺纹钢价格下跌10元/吨；南京、无锡、南昌市场的热卷价格下跌20元/吨，上海、杭州、福州、长沙、郑州市场的热卷价格下跌10元/吨。 螺纹钢2610合约日线KDJ指标前一个交易日金叉后继续呈发散状上升，热卷2610合约日线KDJ指标继续呈发散状上升。螺纹钢2610合约日线MACD红柱连续2个交易日放大，热卷2610合约日线MACD红柱连续3个交易日放大。 1.2后市展望： 供应方面，近期高炉开工率和日均铁水产量均创下去年10月下旬以来新高后小幅回落，但前期供应偏低造成的供应缺口仍在驱动五大钢材品种的库存持续回 落。 需求方面，春节后4周五大钢材品种周度表观消费量短暂下滑至633-692万吨，但3月中旬之后再上800万吨，近期创下去年5月上旬以来新高后有所回落，与五大材周产量相比，供应缺口持续已有一个多月，持续供小于求导致价格明显转强。 成本方面，受澳洲柴油荒影响，铁矿石运输成本抬升，其价格延续偏强；焦煤、焦炭更是受到中东局势不确定性引发的国际能源价格走高带来的提振，焦炭现货价格第三轮提涨在酝酿之中，焦煤现货价格收复去年11月底以来大部分跌幅而再度走强。 钢材成本端向上驱动较为明显，配合供小于求的基本面，预计未来1-2个月钢材价格易涨难跌，短暂回调后中期内仍看涨，或突破去年8月份以来上方阻力，有再度逼近去年7月底创下的前期高位可能，产业经营者、投资者可逢低尝试买入保值或投资策略。 二、行业要闻 中钢协数据显示，4月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存1022万吨，环比减少38万吨，下降3.6%，库存继续下降；比年初增加301万吨，上升41.7%；比上年同期增加137万吨，上升15.5%。大秦铁路公告，公司2025年实现营业收入776.45亿元，同比增长4.04%；归属于上市公司股东的净利润为59.00亿元，同比下降34.73%。基本每股收益0.30元。平煤股份发布的2025年业绩报告显示，2025年，其实现营业收入205.32亿元，同比下降32.20%；归母净利润2.31亿元，同比下降89.87%；扣非净利润3.22亿元，同比下降85.85%。印尼矿产与煤炭总局于4月初发布的煤炭供应分配函显示，110家矿业公司分配了8887万吨煤炭，用于供应印尼国家电力公司（PLN）及独立发电商（IPP）的燃煤电厂。PT Borneo Indobara为最大供应商，获配2700万吨，占总量的30.4%。该供应义务属于国内市场义务（DMO）政策的一部分，并涵盖2023年12月发布的2024-2026年分配函中的既有量。印尼能源部长BahlilLahadalia近日表示，印尼正考虑将油气利润分成机制（包括成本回收和总产量分成）应用于煤炭开采行业，以在动力煤价格维持高位之际提高国家收入份额。然而，与会者对这一提议持谨慎态度，指出油气与煤炭成本结构存在显著差异。行业消息人士认为，此举可能增加监管不确定性、抑制投资，并扩大印尼煤炭资产相对于全球 同行的估值折价，而实际财政收入增长空间有限。 印尼矿商布米资源公司（BumiResources）4月30日发布季度业绩报告显示，2026年一季度，公司实现营收4.177亿美元，较上年同期的3.488亿美元增长19.7%。该公司表示，营收增长主要得益于煤炭销量的增长，同比增14%至1910万吨，煤炭产量则同比增长12%至1920万吨。 澳大利亚总理阿尔巴尼斯5月6日在悉尼宣布，为维护国家能源主权及利益，下周公布的联邦预算将包含一项总额超过100亿澳元（1美元约合1.38澳元）的“澳大利亚燃料安全与韧性计划”。根据该计划，75亿澳元将用于燃料与化肥安全设施建设；32亿澳元用于建立一个政府长期持有的“燃料安全储备”，以增加柴油和航空燃料的长期供应和储存，并将澳大利亚的关键燃料储备水平提升到50天；1000万澳元用于支持提升燃料精炼能力的可行性研究。 印度煤炭公司（CIL）最新数据显示，2026年4月份，公司煤炭产量为5610万吨，同比下降9.7%，环比增长下降33.6%。该公司当月售煤6320万吨，同比减少2.0%，环比下降9.1%。 据外媒报道，南非铁路运营商南非国家货运公司（TFR）计划于7月21日至8月1日对煤炭运输北走廊开展年度检修，期间煤炭交付量将大幅下降。检修前南非国家货运公司通常会加大运输以缓冲影响。尽管该公司暂未公布今年煤炭交付目标，但预计2026年南非理查兹湾港煤码头（RBCT）煤炭发运量将超6000万吨。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部金融机构业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 西北分公司 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913电话：0755-83382269邮编：518026 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室电话：0571-87777081邮编：310000 广东分公司 上海浦电路营业部 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 上海杨树浦路营业部 北京营业部 地址：北京西城区西单北大街131号西单大悦城写字楼1103室电话：010-83120360邮编：100032 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话：021-63097527邮编：200082 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 宁波营业部 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话：0592-3248888邮编：361000 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533转5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com