焦煤观点
- 基本面：产地供应相对平稳，但仍有扰动；下游补库需求尚未完全开启，煤矿出货节奏偏缓，库存略有累积但多数仍偏低，矿方挺价心态存，报价暂无明显调整。
- 基差：现货1250，基差-65.5，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存820万吨，港口库存258万吨，独立焦企库存893万吨，总库存1971万吨，较上周减少243万吨，偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
- 主力持仓：焦煤主力净空，空减，偏空。
- 预期：焦企和钢厂逐步恢复生产，原料煤库存多能维持正常节奏，但焦炭第三轮提涨搁置导致采购仅维持刚需，大规模补库未启动，高铁水下刚需支撑仍偏强，短期焦煤价格或暂稳运行。
- 利多因素：铁水产量上涨、供应难有增量。
- 利空因素：焦钢企业采购放缓、钢材价格疲软。
焦炭观点
- 基本面：线上竞拍成交价格偏高，焦企微利，流拍率不高，产地开工维持正常负荷；铁路运输恢复，钢厂拉运顺利，焦企按订单发运，焦炭第三轮提涨仍在博弈中。
- 基差：现货1680，基差-199.5，现货贴水期货，偏空。
- 库存：钢厂库存689万吨，港口库存199万吨，独立焦企库存56万吨，总库存944万吨，较上周减少3万吨，偏多。
- 盘面：20日线向上，价格在20日线上方，偏多。
- 主力持仓：焦炭主力净多，多增，偏多。
- 预期：焦炭外运发运平稳，整体库存低位，供应偏紧，第三轮提涨暂未落地，焦钢市场持续博弈，短期焦炭或暂稳运行。
- 利多因素：铁水产量上涨、高炉开工率同步上升。
- 利空因素：钢厂利润空间受挤压、补库需求已部分透支。
关键数据
- 焦煤价差：数据来源Wind。
- 港口库存：焦煤258万吨（持平），焦炭199万吨（减少6万吨）。
- 独立焦企库存：焦煤893万吨（减少225万吨），焦炭56万吨（增加12万吨）。
- 钢厂库存：焦煤820万吨（减少18万吨），焦炭689万吨（减少9万吨）。
- 焦炉产能利用率：未详细数据。
- 吨焦平均盈利：未详细数据。
- 焦炭日均产量：未详细数据。
- 焦炭月度产量：未详细数据。
- 高炉开工率：未详细数据。
- 铁水产量：未详细数据。
