传媒互联网行业周报DeepSeekV4和GPT5.5发布，关注五一档票房表现

优于大市 DeepSeek-V4和GPT-5.5发布，关注五一档票房表现 核心观点 行业研究·行业周报 行业下跌2.80%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（4.20-4.27）传媒行业下跌2.80%，跑输沪深300（+0.86%），跑输创业板指（-0.29%）。其中涨幅靠前的分别为旗天科技、冰川网络、浙数文化、浙文互联等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、完美世界、华谊兄弟、横店影视等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 DeepSeekV4和GPT5.5发布。1）DeepseekV4预览版发布，模型拥有百万字上下文读取能力，在Agent能力、世界知识和推理性能上均取得领先；2）腾讯混元Hy3preview语言模型发布并开源，重建了预训练和强化学习的基础设施，为混元大模型重建的第一步；3）根据OpenAI最新发布的数据，ChatGPT的全球周活跃用户人数即将突破10亿，女性用户比例首次超过50%，反映出人工智能技术普及程度的提升。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：点点互动持续领先，五一档即将来临。1）本周（4月20日-4月26日）电影票房1.46亿元。票房前三名分别为《迈克尔・杰克逊：巨星之路》（0.29亿元，票房占比19.6%）、《我，许可》（0.19亿元，票房占比13.1%）、《蝴蝶楼·惊魂》（0.15亿元，票房占比10.1%）；2）综艺节目方面，《乘风2026》、《合伙人》、《你好星期六2026》、《怦然心动20岁：冬季》和《音你而来3》排名居前；3）游戏方面，2026年3月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《WhiteoutSurvival》和点点互动《Kingshot》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 投资建议：风险偏好有望改善，把握IP潮玩与游戏板块底部机会。1）AIAgent发展迅速，AI大模型Agentic能力提升、OpenClaw持续破圈，加速AI能力与渗透率提升，持续看好AI应用端机会；关注受益流量入口竞争下的营销行业机会，从营销中介到优质语料、大模型平台有望持续受益；大模型看好昆仑万维、AI营销方向；语料方向关注浙数文化等标的；平台端持续看好受益AI提升广告投放效率的哔哩哔哩；2）受宏观风险偏好压制等因素影响，年初以来游戏板块个股及指数调整显著，估值大多处于底部分位，把握业绩与估值兼备的游戏板块底部布局机会，业绩期即将来临，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，推荐巨人网络、吉比特、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP潮玩把握泡泡玛特底部修复机会。 《传媒互联网周报-国产模型编程能力提升、异环上线，把握游戏潮玩及AI应用底部机会》——2026-04-22《传媒行业4月投资策略：持续看好游戏、IP潮玩业绩表现，关注AI应用底部机会》——2026-04-17《传媒互联网周报-关注AI应用主题催化，把握游戏及IP潮玩底部机会》——2026-04-13《游戏行业快评-估值与拥挤度双底，把握游戏板块布局机会》——2026-04-02《传媒互联网周报-Seedance2.0全球上线，把握游戏及IP潮玩底部机会》——2026-03-30 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌2.80%，跑输沪深300，跑输创业板指...............................4重点关注......................................................................4DeepseekV4预览版发布................................................................4腾讯发布混元Hy3preview..............................................................5OpenAI发布GPT5.5....................................................................5本周行业数据更新..............................................................5电影票房表现情况......................................................................5电视剧(网剧）.........................................................................7综艺节目..............................................................................7游戏..................................................................................8数字藏品（NFT）.......................................................................9行业新闻......................................................................9上市公司动态更新.............................................................10投资建议：AI应用破圈及商业化落地加速，把握AI催化下的板块投资机会............10风险提示.....................................................................11 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第28位.......................................................4图2：4.20-4.25电影票房（亿元）...........................................................5图3：2026年3月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay................................8 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................6表3：下周即将上映电影....................................................................6表4：网络剧收视情况（数据截至4月26日）.................................................7表5：网络综艺节目表现情况（数据截至4月26日）...........................................7表7：安卓游戏热玩排名（数据截至4月26日）...............................................9表8：NFT交易情况（数据截至2025年4月26日）.............................................9表9：重点公司估值表.....................................................................11 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌2.80%，跑输沪深300，跑输创业板指 本周（4.20-4.27）传媒行业下跌2.80%，跑输沪深300（+0.86%），跑输创业板指（-0.29%）。其中涨幅靠前的分别为旗天科技、冰川网络、浙数文化、浙文互联等，跌幅靠前的分别为欢瑞世纪、完美世界、华谊兄弟、横店影视等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第28位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 重点关注 DeepseekV4预览版发布 DeepSeek-V4预览版本正式上线并同步开源。模型拥有百万字（1M token）超长 上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型按大小分为两个版本：deepseek-v4-pro（1.6万亿参数，激活49B参数）和deepseek-v4-flash（284B参数，激活13B参数）。V4-Pro在Agentic Coding评测中达到开源模型最佳水平，使用体验优于Sonnet4.5，且全面适配华为昇腾950PR芯片。此外，相比前代模型，DeepSeek-V4-Pro的Agent能力显著增强。在Agentic Coding评测中，V4-Pro已达到当前开源模型最佳水平，并在其他Agent相关评测中同样表现优异。（DeepSeek官网、华尔街见闻） 腾讯发布混元Hy3 preview 4月23日，腾讯混元Hy3preview语言模型发布并开源。这是一个快慢思考融合的混合专家模型，总参数295B，激活参数21B，最高支持256K上下文长度。据介绍，这是混元迄今最智能的模型。今年2月，腾讯混元重建了预训练和强化学习的基础设施。腾讯首席AI科学家姚顺雨表示，Hy3preview是混元大模型重建的第一步，混元在继续扩大预训练和强化学习的规模并提升模型的智能上限。（第一财经） OpenAI发布GPT 5.5 OpenAI发布全新AI大模型GPT-5.5，称其为迄今为止智能程度最高、使用体验最直观的模型。该模型在多个领域能力均得到提升，OpenAI联合创始人兼总裁格雷格・布罗克曼表示，此次更新让公司距离打造OpenAI专属AI超级应用的目标又迈进了一步。在媒体电话会上，布罗克曼表示，新模型在智能体化、自然交互计算领域实现了重大突破；相较于GPT-5.4，它运算速度更快、逻辑更精准，消耗的令牌更少。布罗克曼同时提到，该模型也是打造超级应用的重要铺垫。这类应用如同数字瑞士军刀，集成多功能服务。（OpenAI官网、环球市场播报） 本周行业数据更新 电影票房表现情况 本周（4月20日-4月26日）电影票房1.46亿元。票房前三名分别为《迈克尔・杰克逊：巨星之路》（0.29亿元，票房占比19.6%）、《我，许可》（0.19亿元，票房占比13.1%）、《蝴蝶楼·惊魂》（0.15亿元，票房占比10.1%）。 图2：4.20-4.25电影票房（亿元） 资料来源：猫眼专业版，国信证券经济研究所整理 下周五一档即将来临，有7部电影即将上映，排名前三的分别为《穿普拉达的女王2》《消失的人》《寒战1994》，截至4月26日猫眼想看人数分为16.7、7.3、7.3万人。 电视剧(网