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本周传媒板块下跌2.62%,跑输沪深300和创业板指。涨幅靠前的分别为慈文传媒、南方传媒、中国科传、电魂网络等,跌幅靠前的分别为ST新文、ST美盛、ST明诚、ST中昌等。重点关注海外训练数据收费提上日程,持续看好IP内容价值重估。四月游戏版号下发,关注五一档电影票房表现。建议基于科技落地要素把握大模型、IP数据及场景,关注AI+文学、音乐、数字人、营销服务、电商、视频、游戏等领域。同时,基于AIGC、景气度改善所带来的低位估值修复,持续看好估值处于合理区间的游戏板块以及广告/影视产业链个股。