【股指期货月报】A股对区域战争反应钝化

1、美通胀再度抬头；中美摩擦加深。2、国内经济复苏进程未及预期。 浙商期货有限公司 投资咨询号：Z0013665日期：2026年5月5日浙商期货有限公司 ·欧元区4月服务业PMI大幅下行且下落至荣枯线以下，制造业PMI上行。4月服务业PMI47.4，前值50.2。制造业PMI52.2，前值51.6。 欧元区通胀数据（%）2025-12-31欧元区PMI情况2026-04-30 O-非制造业PMI:建筑业 社会消费品零售总额情况（%）2026-03-31社零分项同比情况（%）2026-03-3190 2023-12-312024-09-30 住宅新开工面积下降22.0%。房屋峻工面积下降25.0%。其中，住宅峻工面积下降26.5%。·3月地产价格相关数据同样疲软。70大中城市新建商品住宅价格指数同比-3.59%，前值-3.46%，继续呈下行态势。·房地产开发投资、商品房销售面积等市场关注的关键数据仍为负值。地产数据延续疲软，仍须等待政策传导。 元；人民币存款增加4.47万亿元，·3月M2增速下行，M2M1剪刀差扩大。3月M2同比8.5%，前值8.9%；M1同比5.1%，前值5.9%，M2M1剪刀差略有扩大。 5,000