2026年1-3月,发债城投主体票据持续逾期次数同比显著下降(下降40.96%),逾期主体数量同比小幅下降(下降10%),但新增逾期主体中贵州省企业占比较高(50.00%)。逾期主体仍以AA级(占比53.70%)和区县级平台(占比66.67%)为主,行政层级与信用等级的风险分化效应进一步强化。逾期风险主要集中在山东(27家)、云南(10家)和贵州(8家)等省份。逾期主体存续债券中1年内到期规模占比超40%(589.12亿元),且筹资活动现金流持续净流出(-126.09亿元),短期集中偿债压力较大。此外,8家逾期主体已发生非标融资逾期,主要集中于区县级(6家)、AA级(5家)主体。后续需关注信用资质较弱、区县级、票据持续逾期多发区域城投主体的短期偿债安排和信用风险跨品种扩散风险。