铁矿日报：发运回升，供需压力增加

铁 矿 日 报 ： 发 运 回 升 ， 供 需 压 力 增 加 发布日期：2026年5月6日 一、市场行情态势回顾 1、期货价格：铁矿石期货主力合约震荡走强，收于816元/吨，较前一个交易日收盘价涨+20元/吨，涨幅+2.51%，成交26.2万手，持仓量65.1万手，沉淀资金138.19亿。目前下方支撑800附近，上方压力830附近，震荡偏强。 2、现货价格：港口现货主流品种青岛港PB粉794涨+14，超特粉672涨+14，掉期主力110.55(+2.05）美元/吨。掉期现货均大幅走强。 3、基差价差端：青岛港PB粉折盘面价格833.5元/吨，基差17.5元/吨，基差变化不大；铁矿5-9价差29.5元，铁矿9-1价差17.5元。 二、基本面梳理 全球发运环比继续增加，前期高发运传导至到港，到港量环比回升，二季度海外矿山有季节性冲量预期，西芒杜项目发运效率提升，后期预计环比回升，供应压力有所增加；需求端，铁水小幅下滑，钢厂盈利率环比增加，铁矿刚需有支撑，节后终端需求逐渐走出旺季，关注需求支撑力度。库存方面，铁矿港口库存环比下降，节前钢厂补库明显，钢厂进口矿库存大幅增加，随着供应逐渐恢复，累库压力增加。美伊冲突前景预期反复，市场仍担心燃料短缺形成供应扰动，部分品种流动性受限问题逐渐得到解决，供应逐渐恢复，铁水难有大幅增加空间，供需压力边际增加，节后铁矿累库压力或将回归。 美伊冲突和燃料供应预期仍存在反复的风险，随着到港逐渐恢复，累库压力或将回归。 三、宏观层面 国内方面，国内“金三银四”表现韧性，“外暖内平”结构延续。 海外方面，海外宏观对资产的驱动在“再通胀”和“软着陆”之间摇摆，尚未构成明显趋势。 四、观点总结 综合来看，铁矿基本面上，供应端压力有所增加，需求端铁水产量小幅下滑，重点关注后期需求支撑力度，库存端供应恢复，有累库预期压力；总体基本面上长期宽松压力仍然存在。但短期延续正基差+BACK结构驱动，盘面维持震荡偏强。 冠通期货雍开华 执业资格证书编号：F03095184/Z0021808 注：本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于Wind、Mysteel、找钢网、文华财经、金十期货网站。 本报告发布机构 --冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格） 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。