生产力动态和长期增长：列支敦士登公国（英）

生产率动态与长期增长 塔拉·伊耶和安德内特·沃德梅查尔 SIP/2026/033 国际货币基金组织选定的议题报告由国际货币基金组织工作人员编制，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于截至2026年3月5日完成的信息。本文基于该时间还作为IMF国家报告第26/68号单独发布。 2026四月份 国际货币基金组织选定问题报告 欧洲部 生产力动态与长期增长，列支敦士登公国，由塔拉·伊耶和安德内特·沃德梅利希编写 经柴田和子授权分发，2026年4月 国际货币基金组织选定的议题报告由国际货币基金组织工作人员编制，作为与成员国定期磋商的背景文件。它基于2026年5月5日可用的信息。本文还作为国际货币基金组织国家报告第26/68号单独发表。完成于马克 摘要：Selected Issues Paper analyzes productivity and long-run growth in Liechtenstein. Despite在欧洲最高劳动生产率水平中，增长已持续低迷，导致相对表现下降。高生产率制造业与低生产率服务业之间的部门差异依然存在。尽管私人创新强劲，但长期增长受到人口压力、技能短缺、依赖跨境通勤者和基础设施瓶颈的限制。本文得出结论，维持高生活水平将需要针对性的结构性改革，包括提升人力资本、扩大劳动力供应、加强公私创新伙伴关系以及改善物理和数字基础设施。 推荐引用：Iyer, Tara 和 Woldemichael, Andinet. 2026. “生产力动态与长期增长。” 国际货币基金组织选定的议题论文，SIP/2026/033。华盛顿特区，国际货币基金组织。 精选问题论文 生产力动态与长期增长 列支敦士登公国 由Tara Iyer和Andinet Woldemichael准备 列支敦士登公国 Selected issues 批准通过欧洲部 由Tara Iyer（EUR）和Andinet Woldemichael（STA）准备 目录 生产力动态与长期增长 A. 引言 _________________________________________________________________________2B. 生产力部门分析 _____________________________________________________3C. 长期增长驱动力 _________________________________________________________4D. 改革选项______________________________________________________________________8E. 结论 ___________________________________________________________________________9 图表 1. 列支敦士登整体生产力趋势 ______________________________________ 2 2. 部门生产力趋势____________________________________________________________ 3 3. 私营部门研发投资与生产力 _______________________________________ 4 4. 知识产权（IP）与生产力 ______________________________________________ 5 5. 结构性劳动力市场特点 ________________________________________________ 6 6. 按性别和年龄划分的劳动力供给 ___________________________________________ 7 参考文献 ____________________________________________________________________________ 10 生产力动态与长期增长 这份选定的议题论文探讨了列支敦士登的生产力增长和长期增长的动力。尽管生产力水平仍位居欧洲前列，但在人口压力和技能短缺等因素的影响下，增长速度已放缓。此外，相对生产力在过去二十年中一直在下降，这可能导致长期竞争力问题。分析指出，需要继续进行包括劳动力供应扩张、人力资本升级、创新支持以及基础设施改革在内的结构性改革。 A. 简介 1.列支敦士登的劳动生产率在欧洲名列前茅，但生产率增长已经持续低迷了一段时间。高劳动生产率反映了出口导向、高度专业化的制造业和金融部门，以及严重依赖熟练跨境通勤者的增长模式。在水平层面上，生产力——以人均实际国内生产总值（包括跨境通勤者）衡量1——仍然可与瑞士相媲美，且高于大多数欧洲同行。然而，过去二十多年，生产率增长有限，与瑞士和美国等同行经济体的相对生产率相比有所下降（见图1）。在此期间，每名工人的GDP保持基本稳定，这些模式在商业周期中也得到观察，表明这是一种长期的结构性放缓，而非周期性疲软。 比比较经济体更为尖锐。……尽管相对于美国的相对生产力有所下降，列支敦士登的生产力仍然很高，尽管增长 来源：世界经济增长展望 2. 长期增长依赖于生产力、劳动投入和资本积累。 列支敦士登的经济结合了具有重要出口导向的制造业和相对于GDP的庞大金融部门。然而，有限的土地可用性和自然资源禀赋，以及较小的居民人口，限制了扩大生产要素投入的范围。业绩依赖于维持高生产力水平、高私人研发投资（占GDP的6%）、通过跨境工人补充国内劳动力，以及在国内外通过私人投资持续资本积累。这份关于选定问题的论文（SIP）考察了这些渠道如何随时间演变，分析结构围绕生产力结果、劳动力投入动态和资本积累。 B. 生产率部门分析 3. 全局生产率动态由生产率差异形成 跨行业表现服务，包括金融服务，占列支敦士登经济的主要份额——占到了国内生产总值增加值的58%和总就业的64%。制造业由中小企业（SMEs）组成，占注册企业的95%，以及少数大型跨国企业（MNEs）。2 制造业的生产率水平保持较高，但过去十年增长有限（图2）。服务业的生产率增长较低，与该行业较低的资金密集度和较小的平均企业规模一致。3制造业与服务业之间产生的生产力差距将限制整体生产力增长，尤其是在部门间劳动力调整有限的情况下。 C. 长期增长动力 4.创新活动支持高生产力，但分布集中。工业部门以中小企业（SMEs）为主，同时也有一些大型跨国企业（MNEs），这些企业在全球范围内雇佣了多达70,000名工人——比常住人口多出一倍以上。研发投资主要集中在制造业，从2013年的销售额的6.6%增加到2023年的8.5%。大约47%的研发支出用于产品开发和基础研究；有四分之一的员工参与研发（见图3）。在列支敦士登，公共部门研发支出的份额很低——约为2023年总研发支出的2%，主要用于教育和研究机构的人员。在2013-23年间，相对于美国，生产率和创新指标下降，与更广泛的欧洲趋势一致。 5.注册的知识产权，作为创新的关键指标，揭示了支持持续增长的市场竞争和生产率优势。注册IP数量与按工人计算的GDP水平之间存在强烈的关联。2022年，列支敦士登是按人均计算拥有最多注册知识产权的国家之一，包括设计、技术和商标。4列支敦士登的普通个人拥有三个IP；典型的瑞士居民拥有的不到一个。近年来，每人的注册IP数量相对下降，与生产力的降低相对应（参见图4）。这一趋势可能与结构性挑战有关，如人口结构变化、国内技能差距以及数字化和人工智能采纳的速度。 R&D开支从2013年的占总销售额6.6%增加到了2023年的8.5%。研发支出，制造业（销售额及占比） 列支敦士登企业研发投入位居前列全球投资者 图3. 私营部门研发投资与生产率（结束） 客户服务。大量的研发资金用于产品开发；超过四分之一的员工参与其中。 图4. 知识产权（IP）与生产力 生产力与人均IP数量呈正相关。人均IP数量的下降与……注册IP数量；近年来，列支敦士登的IP数量增长已停滞。 与相对生产率下降相关。 来源：欧盟工业研发投资排行榜；WEO注释：红色虚线=与美国相比的生产率，黑色实线=人均IP数量，黑色虚线=调整通勤工人后的人均IP。人均IP涵盖2005-2022年，相对生产率系列涵盖2000-2023年，人均IP：2005-2025年。 来源：欧盟工业研发投资排行榜；WEO注释：数据中包含的国家总数为41个，时间范围为2005年至2022年。红色线条=列支敦士登，蓝色=瑞士，黑色=美国。累计注册的IP数量为所有IP的总和，灰色=数据中其他国家。 6.技能短缺限制了各行业的生产力提升。劳动力市场指标和企业级调查表明，技术型和专业技能工人持续短缺，尤其是在先进制造业和工程相关职业。这些短缺反映了出口导向型企业对高技能劳动力的强烈需求以及国内劳动力池的有限性。尽管跨境通勤者缓解了技能差距，但短缺问题似乎持续存在，影响了企业采用新技术、扩大高附加值活动和重组生产流程的能力。因此，技能不匹配可能会限制即使在高资本密集型和科技能力强的行业中的生产率提高。 7.劳动力投入的特点是高度依赖跨境通勤者，同时受到人口结构的限制，这对增长模式具有重大影响。就业的很大一部分由非居民工人组成，以至于总就业人数超过了居民人口（图5）。跨境通勤者在制造业和服务业就业，包括工程、专业制造业和金融服务，支持高人均GDP和高工资的经济模式。同时，人口老龄化和与男性相比，老年工人和女性的劳动力参与率低（图6）限制了国内劳动力的扩张。虽然通勤流入量在历史上缓解了这些压力，但基础设施限制——尤其是交通拥堵和跨境能力有限——影响了进一步扩张的范围。此外，与邻近地区相比的工资溢价随着时间的推移而缩小，这可能会影响跨境劳动力供应决策。综合考虑，这些劳动力市场特征可能会塑造劳动力投入对长期增长的贡献。 随着大量通勤人员涌入列支敦士登，就业人数超过人口 列支敦士登公国 D. 改革选项 9. 维持生产力和长期增长需要针对性的结构性改革。 欧洲跨境证据表明，特定改革领域与更强的生产率和增长成果相关（IMF，2025a）。这反映了结构性改革在提高人均收入和通过提高生产率和资源配置来缩小国家间收入差距中的作用。以下优先领域与列支敦士登相关： •人力资本与技能提升。扩展STEM和数字技能以及加强基于技能的培训体系与更高的生产率增长持续相关。这些发现与列支敦士登强大的职业教育和双轨培训体系相一致，并支持进一步的现代化、数字和STEM技能提升的扩展以及中年工人再培训的规模化。根据世界发展指标（WDI）数据，瑞士和奥地利的公共教育支出接近GDP的5%，而在列支敦士登则接近GDP的4%（国际货币基金组织，2025b）。5 •创新与稳固的能级提升。支持应用研究、促进技术采用和推广中小企业创新的创新政策会产生高额回报。加强大型跨国企业与国内中小企业之间的联系有助于将技术和生产率提升扩散至整个经济。通过公私合作伙伴关系增加公共研发支出可以补充私营部门的研发投资，并有可能扭转人均知识产权下降的趋势。公私创新合作伙伴关系的例子包括瑞士创新园。6 •劳动力供给扩张。女性劳动力参与率提高与显著的增长收益相关（国际货币基金组织，2018年）。鼓励更长时间工作的政策——包括通过终身学习计划、技术领域的再培训项目以及更大的工作场所灵活性——以及扩大产假、改善儿童保育和课后照顾，有助于缓解人口压力下的劳动力供应限制。 •身体与数字基础设施投资解决交通瓶颈、改善拥堵管理以及扩展数字基础设施与提高生产率性能相关，这有助于支持熟练劳动力的流动性、企业的连通性以及高效的生产要素使用。 E. 结论 10. 本 SIP 评估了利希滕斯坦长期增长的因素。借鉴可用的宏观经济和行业数据，7分析表明，生产率增长已停滞了一段时间，而技能短缺、人口压力和运输限制仍然是经济环境中的显著特征。部门