螺纹钢周报：基本面支撑存在 关注节后需求释放

----国信期货螺纹钢周报 2026年4月30日 1螺纹钢期货行情回顾 目录CONTENTS 2期货市场环境：宏观、比价、基差 3螺纹钢供需概况 螺纹钢期货行情回顾 第一部分 1.1近期重要信息概览 经济数据 1.国家统计局发布数据显示，原煤生产规模稳定。3月份，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；日均产量1421万吨。1—3月份，规上工业原煤产量12.0亿吨，同比增长0.1%。2.国家统计局发布数据显示，1—3月份，全国房地产开发投资17720亿元，同比下降11.2%，降幅比1—2月份扩大0.1个百分点；其中住宅投资13531亿元，下降11.0%，降幅扩大0.3个百分点。3.国家统计局发布数据显示，1—3月份，全国固定资产投资（不含农户）102708亿元，同比增长1.7%，基础设施投资同比增长8.9%。4.国家统计局发布数据显示，初步核算，一季度国内生产总值334193亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点。分产业看，第一产业增加值11941亿元，同比增长3.8%；第二产业增加值116135亿元，增长4.9%；第三产业增加值206117亿元，增长5.2%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。5.国家统计局发布数据显示，2026年1-3月份，黑色金属冶炼和压延加工业实现营业收入17299.6亿元，同比下降3.9%；营业成本16615.5亿元，同比下降3.7%；亏损33.4亿元，同比下降153.1%。煤炭开采和洗选业实现利润总额856.9亿元，同比增长6.7%。 国内政策与海外冲突 1.新华社德黑兰4月27日电（记者沙达提陈霄）伊朗贸易促进组织27日发表声明说，伊朗已暂停出口钢坯和钢板等部分钢铁产品，出口禁令将持续至5月30日。 2.据新浪财经新闻，伊朗外长阿拉格齐26日再访巴基斯坦，向巴方递交停战条件，包括在霍尔木兹海峡实施新法律制度、获得赔偿等。与此同时，美国总统特朗普回应称，若伊朗想谈可主动联系美国，并表示战争很快会以“美国胜利”告终。分析认为，美伊双方信任赤字严重，谈判突破困难重重。 数据来源：WIND国信期货Mysteel数据来源：WIND国信期货Mysteel免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 1.2螺纹钢主力合约走势 期货市场环境：宏观、比价、基差 第二部分 2.1宏观——货币量 2.2宏观——货币价 2.3比价——内外 数据来源：WIND国信期货Mysteel数据来源：WIND国信期货Mysteel 2.4比价——产业链其他商品 2.5螺纹钢主力基差 螺纹钢现货供需概况 第三部分 3.1钢厂原料库存 3.2高炉利润（各品种钢材） 3.3高炉利润（期现） 3.5电炉利润 3.6电炉开工 3.7日均铁水产量 3.8钢材周产量 3.9螺纹钢周产量 3.10钢材钢厂库存 3.11钢材社会库存 3.13螺纹钢社会库存 3.14建材成交 后市展望 第四部分 螺纹钢 海外方面，美联储维持利率不变、美元走弱，伊朗限制钢材出口与蒙古地震扰动蒙煤通关，推升煤焦成本预期。国内地产政策持续放松、供给侧改革传闻再起，叠加一季度GDP与基建投资数据向好，提振黑色需求预期。节前终端与钢厂集中补库，钢材去库加速，五大材库存周环比下降48.24万吨，建材成交回暖。 原料端，焦煤受蒙煤通关扰动反弹，焦炭第二轮提涨落地、第三轮预期升温，铁矿港口库存稳中略降，成本端支撑强劲。整体来看，黑色板块短期受情绪与补库驱动偏强，螺纹表现强于热卷，但节后需求兑现、蒙煤通关恢复及供给侧政策落地情况，仍是后续走势关键。 本周螺纹钢市场供需双增、库存持续去化，基本面中性偏强。钢材利润边际修复带动产量回升，无明显供给分化；五一节前备货需求叠加旺季效应，终端采购升温，推动库存去化加快，市场情绪有所提振。 展望五一节后首周，市场将从节前备货脉冲回归常态，整体呈“无明显矛盾、偏强震荡”格局。供应端，钢厂仍有利润空间，叠加季节性规律，产量大概率稳中略升，供给压力边际增强但可控。需求端是核心变量，节前备货释放后短期或阶段性回落，下游工地复工后需求将温和回升，但力度有限，叠加地产调整制约，需求上有顶、复苏节奏不确定。库存仍将维持去库，但速率较节前放缓；焦煤焦炭提涨预期支撑成本，对价格形成托底。 整体来看，节后首周基本面无明显矛盾，成本支撑有效，但需求复苏温和，价格冲高有套保压力，持续大涨基础不足。预计价格偏强震荡，需关注复工进度、库存变化及成本波动，警惕需求不及预期的回调风险。 感谢观赏ThanksforYourTime 数据来源：WIND国信期货Mysteel国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：邵荟憧从业资格号：F3055550投资咨询号：Z0015224电话：021-55007766-305168邮箱：15219@guosen.com.cn 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。