5月港股市场有望开启修复窗口，政策催化和基本面边际改善是主要驱动因素。中美元首会晤成果将影响行情高度，中国基本面边际改善将为港股提供低位支撑。
行业配置方面，哑铃结构向进攻端倾斜，峰会前保留弹性头寸。推荐股票包括置富产业信托（778 HK）、英伟达（NVDA US）、九号公司（689009 CH）、黄医药（13 HK）、蒙牛（2319 HK）、阳光电源(300274 CH)、中金公司（3908 HK）、爱芯元智 600 HK。
爱芯元智：AI推理系统芯片（SoC）行业龙头，终端极端及边缘AI产品在视觉AI推理、智能驾驶等应用场景具备广阔落地潜力。平台化技术架构构筑技术壁垒，2024年位列全球视觉端侧 AI推理芯片市场第五名，中国内地智能驾驶系统级芯片、边缘 AI推理芯片市场分别位列第二、三名。2026年有望迎来强劲增长，2027年实现EBITDA转正，2028年实现净利润转正。首次覆盖，给予买入评级，目标价 36港元。
固德威：户储需求爆发推动业绩大增，考核目标彰显高成长信心。1Q26盈利 1.01亿元，同/环比扭亏/大增 89%。基于 28倍 2027年市盈率，上调目标价至 117.00元，上调评级至买入。
潍柴动力：数据中心电源放量，成长属性驱动估值重塑。1Q26收入625.63亿元，同比增长8.87%；归母净利润30.85亿元，同比增长13.83%。数据中心发电产品、大缸径发动机和SOFC将成为核心增长引擎。上调 A/H目标价至 38.0元人民币/44.5港元，维持买入。
吉利汽车：1Q26收入增速跑赢销量，海外与高价值产品驱动盈利修复。1Q26收入837.76亿元，同比增长15%；归母净利润41.66亿元，同比下降 27%，主要受汇兑净亏损拖累。剔除汇兑及减值影响后，核心利润45.61亿元，同比增长31%。维持买入，目标价 24.21港元。
康龙化成：1Q26订单表现强劲，景气度提升+一站式交付能力驱动高成长确定性。1Q26增势延续，新签订单显著提速：1Q26公司收入/经调整净利润同比分别增长 15.5%/16.2%；来自全球 TOP20药企的收入同比+48%。维持买入评级：我们下调 2026-28年盈利预测 2-3%，继续基于退出估值折现法和21倍目标退出市盈率倍数对公司估值，维持公司港股/A股32.5港元/47.3元人民币目标价及买入评级。
美的集团：1Q26业绩符合预期，全年稳健增长可期。1Q26公司实现营业收入 1,316亿元，同比增长 2.5%；归属于上市公司股东的净利润为 126.7亿元，同比增长 2.0%。盈利能力保持韧性。维持目标价 96.2元人民币和买入评级。
