固定收益部市场日报
市场概览
- 今日市场流动性普遍清淡，因日本和 mainland China 处于假期。
- 各板块表现：FAEACO 12.814 Perp 上涨 0.9pt；SOFTBK 31-65s 上涨 0.3-0.5pt，SOFTBK 28 下跌 0.3pt，GLPSP 28 下跌 0.2pt。
板块观点
- GENTMK：推荐 SMCGL/PCORPM Perps 胜过 GENTMK Perps。SMCGL/GENTMK Perps 上涨 0.1pt 或持平，PCORPM Perps 持平。
- MPEL/STCITY：MPEL/STCITY 1Q26 营收同比增长 11.4% 至 14 亿美元，主要得益于大众市场表现提升。MPEL/STCITY 持平。
交易台市场观点
- WESCHI 28-29 下跌 0.6-1.4pts；EHICAR 26 上涨 1.1pts，EHICAR 27-29 持平或下跌 0.3pt。
- 买入推荐：10 年期基准债券 MEITUA/KUAISH/LINREI/Taiwan lifers，收益率上涨至 5bps。
- 澳门博彩：SJMHOL/MGMCHI/MPEL/SANLTD/STCITY/WYNMAC 持平或下跌 0.3pt。
- 香港：NWDEVL/VDNWDL 复合体下跌 0.8pt。
- 中国房地产：VNKRLE 27 上涨 0.1pt，VNKRLE 29 下跌 0.3pt。
- 东南亚：GENTMK 持平或下跌 0.1pt，VEDLN 28-33s 持平或下跌 0.2pt。
- 韩国：新发行 SKONKR 和 CITNAT 上涨 2bps 至 2bps。
- FRN：5 年期 JP/EU 银行债券 MUFG/SUMIBK/HSBC/STANLN 出现抛售压力，收益率扩大 1-2bps。
分析员市场观点
- GENTMK：Genting 接受 GENTMK 4.254 01/24/27 的要约收购，剩余金额降至 6.175 亿美元。预计 Genting 将继续寻求提前赎回 GENTMK 4.254 01/24/27。
- MPEL/STCITY：推荐 MPELs, STCITYs 和 SJMHOL 31，因 Melco Resorts 和 Studio City 的调整后 EBITDA 不断增长，且风险回报比更具吸引力。
- 澳门博彩：4 月份 GGR 上涨 5.5% 至 199 亿澳门元，反映疫情后游客访问量的持续复苏。2026 年 GGR 预计为 2360 亿澳门元，较为保守。
- Melco Resorts：1Q26 营收同比增长 11.4% 至 14 亿美元，调整后 EBITDA 同比增长 11.7% 至 3.81 亿美元。
- 资本支出：1Q26 资本支出 7360 万美元，主要用于 COD Macau 的升级项目。2026 年资本支出预算降至 4.25 亿美元。
其他信息
- 陆地债券发行：上周五发行 52 只信用债券，总额 280 亿元；4 月 26 日发行 2455 只信用债券，总额 2336 亿元，同比增长 5.2%。
- 媒体报道：广州将补贴居民卖旧房买新房以稳定房地产市场。
- 澳门博彩收入：4 月份 GGR 上涨 5.5% 至 199 亿澳门元。
- Adani Ports & Special Economic Zone：2026 年 EBITDA 同比增长 20% 至 2285 亿印度卢比。
- SK Hynix：Fitch 将评级上调至 BBB+。
- Kyushu Electric Power：2026 年净销售额下降 4.7% 至 2.3 万亿日元。
- MinRes：2026 年前三个季度铁矿石出货量同比增长 49% 至 2134 万吨。
- Melco Resorts：1Q26 调整后物业 EBITDA 同比增长 12% 至 3.81 亿美元。
- POSCO：1Q26 销售额同比下降 0.3% 至 89 万亿韩元。
- SoftBank：计划在美国建立并上市 AI 机器人业务，估值 1000 亿美元。
