五月决断，多点开花，趋势与情绪并行

核心观点与市场展望

• 观点：五月市场可能呈现“五月决断，多点开花，趋势与情绪并行”的态势，整体呈现震荡上行的趋势，但轮动速度加快。
• 模型分析：高频宏观择时模型从看多转为震荡，低频宏观择时模型显示5月上涨概率较高，但可能伴随震荡分化。
• ETF数据：科技与周期风格并行的态势，煤炭ETF、科创芯片ETF等规模增长，沪深300ETF、中证500ETF等规模减少。
• 资金面：大盘指数已稳升至筹码峰上方，国内资金维度呈现看涨状态；海外维度，纳斯达克指数进入上涨超涨状态，A股中长期仍有上涨空间。

基金规模统计

• 权益类ETF基金规模变化：主题指数ETF、行业指数ETF、跨境规模指数ETF规模变化排名前三；规模指数ETF、跨境主题指数ETF、跨境策略指数ETF排名后三。
• 权益类ETF跟踪指数基金规模变化：科创芯片、证券公司、半导体材料设备规模变化排名前三；沪深300、中证500、上证50排名后三。
• 权益类ETF跟踪指数基金份额变化：创业板人工智能、证券公司、中证煤炭份额变化排名前三；科创50、沪深300、中证A500排名后三。

基金配置建议

• 配置方向：根据风险偏好选择积极进取型或多元均衡型ETF组合配置，牛市建议关注积极进取型配置。

风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；宏观经济不及预期；发生重大预期外的事件。