港股市场速览：石油煤炭逆势上涨，家电估值快速拉升

核心观点

港股市场整体小幅回撤，石油煤炭逆势上涨，家电估值快速拉升。

市场走势

• 恒生指数-0.8%，恒生综指-1.2%。
• 风格方面：中盘股 > 大盘股 > 小盘股。
• 主要概念指数下跌：恒生互联网（-2.7%）。
• 上涨幅度较大的概念指数：ROE策略进攻型（+0.2%）。
• 上涨行业：石油石化（+5.0%）、家电（+5.0%）、煤炭（+2.9%）、综合（+2.3%）、非银行金融（+1.7%）。
• 下跌行业：农林牧渔（-5.8%）、有色金属（-5.3%）、电力设备及新能源（-5.1%）、传媒（-3.5%）、计算机（-2.9%）。

估值水平

• 恒生指数估值-1.3%至11.0x，恒生综指估值-1.4%至11.0x。
• 估值下降幅度较大的概念指数：恒生互联网（-4.1%至15.0x）。
• 估值上升行业：家电（+5.2%）、石油石化（+4.4%）、煤炭（+3.1%）、非银行金融（+1.5%）、房地产（+1.3%）。
• 估值下降行业：农林牧渔（-7.6%）、有色金属（-5.5%）、钢铁（-4.3%）、传媒（-3.8%）、电力设备及新能源（-3.5%）。

业绩预期

• 恒生指数EPS较上周+0.3%，恒生综指EPS较上周+0.2%。
• EPS上修幅度较大的概念指数：恒生高股息（+0.3%）。
• EPS下修幅度较大的概念指数：恒生汽车（-0.3%）。
• EPS上修行业：钢铁（+4.0%）、农林牧渔（+1.9%）、轻工制造（+1.0%）、建材（+1.0%）、综合金融（+0.8%）。
• EPS下修行业：国防军工（-2.5%）、电力设备及新能源（-1.7%）、通信（-0.4%）、煤炭（-0.2%）、家电（-0.2%）。

风险提示

经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。