【联讯新三板】中报季截止，新三板整体业绩成长性强于去年

请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 1 / 11 证券研究报告 | 新三板策略研究 新三板每周风云榜 【联讯新三板】中报季截止，新三板整体业绩成长性强于去年 2017年09月01日 目录 分析师：彭海 执业编号：S0300517030001 电话：010-84938897 邮箱：penghai@lxsec.com 研究助理：魏彬 电话：010-64408587 邮箱：weibin@lxsec.com 联系人：王婧瑶 邮箱：wangjingyao@lxsec.com 一、每日热点 .......................................................................................... 2 二、本周市况点评 ................................................................................... 6 三、本日市况点评 ................................................................................... 6 四、本周变更转让方式 ............................................................................ 6 五、本周挂牌与退市................................................................................ 7 六、本周十大融资榜................................................................................ 7 七、本周十大新三板热点个股.................................................................. 8 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 2 / 11 一、每日热点 截至2017年8月31日，共计11,523家公司须披露2017年半年度报告。除79家未按期披露中报的企业外，其他11,444家新三板企业已经公布2017年中报，占须披露公司总数的99.31%。 从各个板块的业绩成长性来看，2017年上半年新三板归母净利润（合计）同比增长25.28%，远远好于2016年的归母净利润（合计）增长情况。从2017年上半年净利润同比增长率来看，新三板上半年的成长情况远远好于创业板，甚至略强于中小板。 但如果剔除乐视网、温氏股份、纳思达、顺丰控股等业绩变动较大的中小创企业因素，以归母净利润中位数计算各市场整体盈利实际增长水平的话，2017上半年新三板企业15.64%的归母净利润（中位数）增幅低于创业板企业22.21%的归母净利润（中位数）增幅、以及中小板企业23.78%的归母净利润（中位数）增幅。由此看出，虽然新三板市场企业实际盈利水平出现改善，但更多的是由于神州优车等个别权重企业经营明显改善带来的整体增速水平的提升，多数企业的实际盈利增速要低于市场名义盈利增速；对于创业板来说，更多是由于乐视网等个别权重企业经营明显恶化带来的整体增速水平的下降，而创业板多数企业实际的盈利增速是要远高出市场名义盈利增速的。 图表1： 新三板与创业板、中小板整体成长性对比 归母净利润（合计）同比增长率 2017年上半年 2016年 新三板 25.28% 7.96% 创业板 6.24% 36.47% 中小板 23.06% 31.02% 资料来源：联讯证券 截止至2017年8月31日 从规模角度来看，11444家挂牌公司上半年累计实现营业收入9830亿元，平均营收0.86亿元；实现归属于母公司股东的净利润555亿元，平均净利润0.05亿元。截止至8月31日，公布中报的11444家企业中，营业收入方面，有86家企业营业收入过十亿，共2012家企业营业收入过亿元。净利润方面，有56家公司净利润过亿，1844家企业净利润过五千万。 图表2： 已公布2017中报企业上半年营业收入分布 图表3： 已公布2017中报企业上半年净利润分布 资料来源:联讯证券 截止至2017年8月31日 资料来源:联讯证券 截止至2017年8月31日 钢银电商以317.68亿元的营业收入蝉联新三板营收榜榜首；金田铜业和福化工贸紧随其后，这三家企业营业收入均超过百亿；归属于母公司股东的净利润排名前十的公司中，86 1926 2103 5068 2227 2 29 >10亿元 [1亿元,10亿元) [5000万元,1亿元) [1000万元,5000万元) [0,1000万元) 56 113 1675 6301 3296 >=1亿元 [5000万元,1亿元) [1000万元,5000万元) [0,1000万元) <0 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 3 / 11 金融行业几乎占据了半壁江山。其中，齐鲁银行以10.28亿元居首；九鼎集团次之、其后为天图投资及永安期货，净利润分布为4.81亿元、4.73亿元。 图表4： 2017年上半年营业收入及净利润前十大企业 2017上半年营收前十大企业 2017上半年净利润前十大企业 证券代码 证券名称 2017年上半年营业收入（亿元） 2017年上半年营收同比增长% 证券代码 证券名称 2017年上半年净利润（亿元） 2017年上半年净利润同比增长% 835092.OC 钢银电商 317.68 90.96 832666.OC 齐鲁银行 10.34 26.39 834178.OC 金田铜业 190.36 35.59 430719.OC 九鼎集团 6.30 33.35 871649.OC 福化工贸 132.80 88.43 833979.OC 天图投资 5.09 157.14 838583.OC 南通三建 84.94 1.87 833840.OC 永安期货 4.72 142.52 835281.OC 翰林汇 70.24 -4.69 837205.OC 金川科技 4.37 2,486.04 834090.OC 兴达泡塑 49.67 37.64 834777.OC 中投保 4.29 6.03 833840.OC 永安期货 49.03 108.12 832924.OC 明石创新 3.92 42.12 870012.OC 大运汽车 48.58 103.62 870488.OC 国都证券 3.71 13.65 872087.OC 天士营销 47.46 -22.98 834818.OC 蓝海之略 3.44 2,456.36 834104.OC 海航期货 47.33 4,545.35 838583.OC 南通三建 3.18 137.02 资料来源：联讯证券 从成长性方面来看，截止至8月31日，公布中报的11,444家企业中，营收增速方面，营业收入同比增长超过1000%的有72家企业，共有1206家企业营收增速超100%。净利润增速方面，316家企业净利润同比增长大于1000%，2926家企业净利润同比增长超100%。 图表5： 已公布2017中报企业上半年营业增速分布 图表6： 已公布2017中报企业上半年净利润增速分布 资料来源:联讯证券 截止至2017年8月31日 资料来源:联讯证券 截止至2017年8月31日 原石文化（839337.OC）以197,140.51%的营业收入增速荣登新三板营收增长榜榜首；云南中药（839782.OC）以64,481.40%的归母净利润增速排名第一。 图表7： 2017年上半年营业收入及净利润增速前十大企业 2017上半年营收前十大企业 2017上半年净利润前十大企业 证券代码 证券名称 2017年上半年营业收入（亿元） 2017年上半年营收同比增长% 证券代码 证券名称 2017年上半年净利润（亿元） 2017年上半年净利润同比增长% 839337.OC 原石文化 7,443.04 197,140.51 839782.OC 云南中药 1,221.74 64,481.40 836046.OC 捷强动力 439.00 171,111.37 870567.OC 儒房融科 164.76 44,816.54 830773.OC 正扬股份 387.52 136,822.05 838905.OC 桐青工艺 515.75 43,801.02 72 82 1052 1473 5125 3583 54 >=1000%[500%,1000%)[100,500%)[50%,100%)[0,50%)<0未公布数据 316 296 2314 1268 2382 4863 2 >=1000%[500%,1000%)[100,500%)[50%,100%)[0,50%)<0未公布数据 新三板策略研究。。。。。。。。。。 请务必阅读最后特别声明与免责条款 www.lxsec.com 4 / 11 2017上半年营收前十大企业 2017上半年净利润前十大企业 833577.OC 欧林生物 690.76 108,204.86 838763.OC 三和软件 153.47 35,050.18 831027.OC 兴致体育 18.87 28,683.58 838736.OC 达意科技 423.43 31,853.66 833330.OC 君实生物 519.27 9,628.35 838650.OC 本贸科技 1,513.77 30,854.16 833325.OC 德迈斯 1,464.44 9,553.65 834843.OC 明昊科技 158.93 30,031.61 837414.OC 恒誉环保 2,009.44 7,766.94 835272.OC 凯基生物 136.07 26,187.12 835572.OC 诺泰生物 9,539.36 7,043.53 832830.OC 汉哲咨询 36.91 22,440.60 831078.OC 斯科电气 246.99 6,675.74 833305.OC 万仕隆 215.42 21,631.29 资料来源：联讯证券 在公布中报的11444家企业中，有1113家企业2016年净利润增速为负但2017年上半年净利润增速却超过了100%，其中有106家企业2017年上半年净利润超过1000万元，为真正意义上的实现本年度业绩成功翻盘的企业。这些企业也有望在2017年全年实现业绩的大幅增长。中科招商（832168.OC）是这些成功逆袭的企业中净利润最高的一家。 图表8： 2016年净利润增速为负，2017年上半年净利润增速超100%且2017年上半年净利润排名前十位的挂牌企业 序号 证券代码 证券名称 2017年上半年净利润（万元） 2017年上半年净利润同比增长% 2016年净利润同比增长% 所属行业 1 832168.OC 中科招商 29,468.16 629.11 -98.98 金融业 2 834607.OC 祥云股份 11,038.36 110.50 -27.81 制造业 3 834214.OC 百合网 8,911.75 240.21 -109.97 信息传输、软件和信息技术服务业 4 830777.OC 金达莱 7,454.78 110.25 -76.80 水利、环境和公共设施管理业 5 839843.OC 孩子王 6,145.73 206.66 -3.85 批发和零售业 6 833585.OC 千叶珠宝 5,841.63 137.67 -13.17 批发和零售业 7 833294.OC 亿邦股份 5,381.76 657.00 -54.04 制造业 8 839191.O