怡合达2025年度实现营业收入29.48亿元，同比增长17.71%；净利润5.12亿元，同比增长26.60%。2026年一季度营业收入7.46亿元，同比增长20.39%；净利润1.29亿元，同比增长6.02%。毛利率为39.14%，同比提升3.89个百分点。2025年末资产总额50.25亿元，负债总额6.66亿元，资产负债率13.26%。2026年一季度末资产总额52.31亿元，负债总额7.37亿元，资产负债率14.08%。
FB业务作为第二增长曲线，目前重点构建非标单散件服务能力，已与几十家外协供应商建立合作。华南、华东柔性产线稼动率显著提升，非标零散件制造设备稼动率由12%提升至37%。公司计划继续投入二十多条柔性产线，提升单散件制造能力。
3C行业需求持续，但订单可见度较短。锂电行业需求受新能源车和储能电池驱动，二线电池厂商出海和固态电池试产也提供需求支撑。半导体行业收入占比约6%，公司计划成立专门事业部拓展，开发国产替换和定制化零部件，并构建产品品质检验及认证体系。
2025年毛利率提升主要受产品结构优化（高毛利核心品类占比提升）、客户结构优化（核心客户深化合作）和成本控制（规模化生产、集采议价、内部提质增效）驱动。3C、锂电、半导体行业订单毛利率分别为39.77%、34.56%、42.27%。行业竞争和大客户议价对毛利率有轻微影响，但公司通过长尾化需求和产品升级维持稳健水平。
海外市场已初步布局日本、越南、欧洲等地，但收入贡献不大。拓展难点在于产品线多、SKU多、用户习惯养成等。公司以越南有限公司为试点打造海外本土运营能力，租用厂房已投入使用，电商平台和选型手册已上线。海外业务盈利能力因模式差异而不同，长期目标是通过本土供应链优势，灵活运用现地化供应、战略伙伴合作、代理商模式和跨境电商平台等服务海外需求。
公司经营性现金流稳健，2025年经营活动现金流量净额5.08亿元，净利润与经营活动现金流净额比例达99.31%。应收账款周转天数105天，较2024年减少18天。公司通过审慎票据管理、全流程应收账款风控体系等保障现金流安全稳定。
