仲量联行 2026年季度报告

核心观点

• 财务表现: JLL 2026年第一季度营收同比增长9%，其中咨询收入增长17%，投资销售和债务/股权咨询收入增长23%。Resilient收入（办公管理、项目管理、物业管理和技术解决方案）增长7%，Advisory收入增长12%。运营支出同比增长8%，主要受收入相关可变薪酬费用增长和平台运营支出增加推动。调整后EBITDA和利润率扩张，主要受资本市场监管服务和租赁咨询业务的强劲增长推动。
• 业务板块: 办公管理和服务收入增长主要来自 Workplace Management 和 Project Management 的增长。租赁咨询收入增长主要来自办公和工业部门的持续增长。资本市场监管服务收入增长主要来自投资销售和债务咨询交易。投资管理收入基本持平。
• 财务状况: 经营活动现金流使用75.5亿美元，较2025年同期减少。投资活动现金流出61.3亿美元，较2025年同期减少。融资活动现金流入649.4亿美元，较2025年同期减少。公司维持了投资级信用评级，并继续使用信贷额度进行运营资金需求、股票回购和资本支出。
• 风险因素: 公司面临利率风险、汇率风险和地缘政治风险等市场风险。公司还面临一些诉讼事项，但预计不会产生重大不利影响。
• 未来展望: 公司将继续考虑收购能够加强其市场地位、提高其盈利能力和补充其有机增长的公司。公司还授权额外的股票回购计划。