周度要点小结
焦煤主力合约本周整体震荡偏强。周初焦炭提涨带动焦煤盘面走强，但下游钢厂未跟进，期价快速回落。临近假期，山西矿山检修、蒙煤短期供应收缩，叠加地缘局势扰动推升国际油价，焦煤连续两天走强。全周主力合约收涨2.26%至1287元/吨，周线偏强。
行情展望：供应端节后开工修复，蒙煤假期闭关后通关量恢复，整体供应稍有偏紧；需求端节前补库完成，假期消耗库存，节后刚需补库，焦企利润尚可，开工稳定上调，铁水高位支撑，需求整体偏强；库存端矿山及洗煤厂小幅累库，下游焦企、钢厂小幅去库，整体库存小幅去化。技术上，日K线处20日与60日均线之间，MACD红柱扩大，DIFF与DEA向0轴靠拢。美伊谈判不顺推升油价为焦煤提供底部支撑，基本面驱动温和，盘面多头增仓，市场情绪偏强。五一假期后焦炭第三轮提涨或落地，期价预计维持高位震荡，关注交割压力带来的回调风险。
期现市场
- 持仓量：截止2026年4月30日，焦煤期货合约持仓量594858手，环比减少48107手。
- 跨期价差：焦煤9-5合约价差1138元/吨，环比减少20元/吨。
- 仓单量：截止2026年4月30日，焦煤注册仓单量50手，环比减少603手。
- 合约比值：焦炭焦煤主力合约比值为1.43，环比减少0.03。
期货市场
焦煤注册仓单量减少，焦炭焦煤主力合约比值下降。
现货市场
- 蒙5精煤：唐山自提价报1510元/吨，环比持平。
- 基差：焦煤基差138元/吨，环比减少29.5元/吨。
产业情况
- 矿山：截止2026年4月30日，523家样本矿山核定产能利用率91.3%，环比减2.3%；原煤日均产量203.9万吨，环比减5.2万吨；精煤日均产量79.5万吨，环比减0.9万吨。
- 洗煤厂：截止2026年4月30日，314家样本产能利用率38.4%，环比增1.1%；精煤日产28.2万吨，环比增0.7万吨。
- 焦企：截止2026年4月24日，230家样本产能利用率74.48%，增0.79%；焦炭日均产量51.65万吨，增0.24万吨；焦炭库存41.46万吨，减1.9万吨；炼焦煤总库存875.73万吨，增23.29万吨；焦煤可用天数12.8天，增0.28天。
- 钢厂：截止2026年4月24日，247家样本产能利用率89.72%，环比减0.06个百分点；日均铁水产量239.32万吨，环比减0.18万吨。
- 库存：截止2026年4月24日，炼焦煤总库存1931.62万吨，环比增加0.97%；6大港口库存275.28万吨，环比减少2.12%。
- 焦企库存：截止2026年4月24日，独立焦化厂炼焦煤库存875.73万吨，环比增加2.73%；平均可用天数12.8天，环比增加2.4%。
- 钢厂库存：截止2026年4月24日，钢厂炼焦煤库存780.61万吨，环比增加0.15%；平均可用天数12.35天，环比减少0.32%。
- 盈利：截止2026年4月24日，钢厂盈利率49.78%，环比增加4.54个百分点；截止2026年4月23日，全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利61元/吨。
- 产量：2026年3月，规上工业原煤产量4.4亿吨，同比持平；1-3月，原煤产量12.03亿吨，同比增长0.06%；3月，炼焦煤产量5437.12万吨，环比增加25.19%。
- 进口：2026年1-3月炼焦煤累计进口量3225.05万吨，同比增长17.24%；3月进口量1242.36万吨，环比增加53.95%，同比增加43.9%。
