宁波银行2025年年报及2026年一季报显示，公司营收和净利润均实现双位数增长，展现出稳健的经营表现。核心要点如下：
业绩表现
2025年公司实现营收719.69亿元，同比增长8.01%；归母净利润293.33亿元，同比增长8.13%。2026年一季度营收203.84亿元，同比增长10.21%；归母净利润81.81亿元，同比增长10.30%，重回双位数增长通道。
资产规模与结构
截至2025年末，客户贷款及垫款总额1.73万亿元，同比增长17.43%，其中对公贷款增长30.45%至1.07万亿元，成为主要增长引擎；个人贷款因业务主动调整略有下降。存款规模达2.02万亿元，同比增长10.27%，活期存款新增占比70.84%，有效推动存款付息率下行，优化负债结构。
净息差与负债成本
2025年净息差为1.74%，同比下降12BP，但存款付息率下降33BP，展现出息差韧性。2026年一季度年化净息差1.73%，较2025年略降1BP。净利息收入同比增加10.77%（2025年）和14.44%（2026年一季度），成为营收增长的核心驱动力。
中间业务收入
2025年手续费及佣金净收入60.85亿元，同比增长30.72%，主要得益于居民财富管理需求提升及资本市场回暖，代理类业务收入增长35.68%至65.67亿元。2026年一季度手续费及佣金净收入25.75亿元，同比增长81.72%，大财富管理战略效用持续显现。
资产质量与风险抵补
2025年末不良贷款率维持在0.76%，持续保持低位，对公不良率0.23%（集中于制造业、批发零售业），个贷不良1.94%（集中于个人消费贷）。2025年计提信用减值损失152.79亿元，同比增长43.08%，风险处置节奏前置。2026年一季度末不良率持平，关注类贷款占比下降8BP至1.06%，拨备覆盖率369.39%，维持较高水平，为利润释放提供安全垫。
投资建议与估值
维持“买入”评级，预计2026-2028年营业收入分别为795.36、882.49、988.31亿元，归母净利润分别为325.49、362.51、408.94亿元，对应4月28日收盘价的PB估值为0.89、0.81、0.73倍。
风险提示
宏观经济修复不及预期、政策监管变化、资产质量恶化。
