晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2026年04月30日 【财经要闻】 1、国务院决定，任命刘浩凌为中国证券监督管理委员会副主席。中央组织部通知，刘浩凌同志任中国证券监督管理委员会党委委员。 2、根据自然资源部数据，我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。 3、美国总统特朗普告诉助手，要准备好长期封锁伊朗。一名美国官员表示，特朗普已指示助手为对伊朗实施长期封锁做准备，此举旨在打击伊朗政权的资金来源，以一种高风险方式迫使伊朗在其长期拒绝的核问题上作出让步。 资料来源：聚源，中原证券研究所 资料来源：国务院、自然资源部、新华社、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：有色电池行业领涨A股震荡上行宏观点评：河南研究：经济数据跟踪（2026年3月）市场分析：医疗证券行业领涨A股震荡整固市场分析：电子半导体领涨A股小幅上行市场分析：电池半导体领涨A股先抑后扬 【行业公司】 行业月报：行业催化不断，继续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头行业月报：AI模型密集更新，能力提升带来应用机会行业月报：券商板块2026年3月回顾及4月前瞻行业月报：AI应用大发展令算力总体供不应求，国产AI芯片厂商迎来重要发展机遇 行业月报：汽车销量环比回升明显，新车进入密集发布期 行业月报：光模块行业延续高景气度，光纤产品量价齐升 行业深度分析：镁基材料产业链分析及河南省概况 行业月报：销量恢复增长，板块持续关注 行业月报：国内半导体设备厂商密集发布新品，国产替代持续加速推进行业月报：油价上涨带动化工品大幅上行，两条主线布局投资机会 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、国务院决定，任命刘浩凌为中国证券监督管理委员会副主席。中央组织部通知，刘浩凌同志任中国证券监督管理委员会党委委员。 2、根据自然资源部数据，我国稀土、钨、锡、钼、锑、镓、锗、铟、萤石、石墨等14种矿产储量居世界第一。 3、美国总统特朗普告诉助手，要准备好长期封锁伊朗。一名美国官员表示，特朗普已指示助手为对伊朗实施长期封锁做准备，此举旨在打击伊朗政权的资金来源，以一种高风险方式迫使伊朗在其长期拒绝的核问题上作出让步。 资料来源：国务院、自然资源部、新华社、Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：有色电池行业领涨A股震荡上行2026-04-29 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震上行，盘中沪指在4086点附近遭遇阻力，随后股指维持震荡，午后再度上行，盘中稀土、能源金属、电池以及有色金属等行业表现较好；核电、医疗美容、电子化学品以及军工电子等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.89倍、47.54倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周三成交金额26091亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中东局势虽释放停火延长信号，但能源供给风险依然突出，油价对全球通胀预期和风险偏好的扰动仍在延续。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。美伊冲突阶段性缓和之后，市场对地缘风险的敏感度明显下降，两市成交额连续站稳2万亿元上方，前期受避险资金追捧的红利防御板块走弱，科技与成长方向成为行情主要推动力。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注电池、有色金属、能源金属以及电力设备等行业的投资机会。 宏观点评：河南研究：经济数据跟踪（2026年3月）2026-04-29 （郑婷S0730524110001） l全国经济运行情况：2026年一季度国内生产总值（GDP）为334193亿元，同比增长5.0%，好于市场预期，也好于上年四季度的4.5%，经济运行实现良好开局。分产业看，第一产业保持稳定，二三产业拉动提速。细分指标看，一季度全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，社会消费品零售总额同比增长2.4%，固定资产投资（不含农户）同比增长1.7%，进出口同比增长15.0%。总体而言，一季度在稳增长政策的靠前发力推动下，我国经济景气水平明显回升，实现“十五五”开局的“开门红”。但结构上看，一季度经济的修复更多依赖于工业强劲、出口韧性以及政府主导的投资前置发力，而消费与房地产的内生修复力度仍然偏弱，内需实质性回暖尚需时间，经济回稳向好的基础仍需进一步巩固。 l河南省经济运行情况：2026年一季度，全省实现地区生产总值（GDP）15914.52亿元，同比增长5.2%，经济起步有力、开局良好。细分指标看，一季度全省规上工业增加值同比增长7.9%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，固定资产投资同比增长1.2%，外贸进出口总值同比增长28.7%。总体而言，一季度河南省GDP达成年度预期增长目标，各项经济指标增速也好于全国平均水平，整体稳中有进、进中向好。但结构上来看，河南省工业生产和对外贸易表现强劲，而消费与投资的下降趋势愈发明显，经济结构分化显著，后续经济的可持续增长仍然有赖于需求侧的表现。 l河南省18地市经济运行情况：根据河南省18个地市公布的2026年一季度经济运行数据，从经济总量来看，一季度GDP总量梯队格局稳定，郑州市、洛阳市、南阳市分别以3650.8亿元、1458.0亿元和1217.1亿元的总量引领全省经济、分别占比22.9%、9.2%和7.6%，基本与2025年保持一致。从经济发展速度来看，有近80%的城市跑赢全省5.2%的平均增速。其 中济源市以6.8%的GDP增速领先全省各市，商丘市以6.6%的增速紧随其后，洛阳市和新乡市以6.5%的增速并列第三。细分指标比较，一季度河南省工业生产普遍较强但也有所分化，有三分之二的城市工业增速超越全省平均；全省各市消费动能略显不足，80%的城市社零增速超过全省平均水平；各地市固定资产投资稳中有进，有近80%的城市固投增速超过全省平均。风险提示：1.海外政策变动的风险；2.政策落实进度不及预期的风险；3.内需修复进度不及预期的风险。 市场分析：医疗证券行业领涨A股震荡整固2026-04-28 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震上行，盘中沪指在4090点附近遭遇阻力，随后股指震荡回落，盘中证券、医疗服务、航海装备以及房屋建设等行业表现较好；航天装备、旅游景区、航空装备以及机器人等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.91倍、48.33倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周二成交金额25508亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中东局势虽释放停火延长信号，但能源供给风险依然突出，油价对全球通胀预期和风险偏好的扰动仍在延续。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。美伊冲突阶段性缓和之后，市场对地缘风险的敏感度明显下降，两市成交额连续站稳2万亿元上方，前期受避险资金追捧的红利防御板块走弱，科技与成长方向成为行情主要推动力。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注证券、医疗服务、航海装备以及工程机械等行业的投资机会。 市场分析：电子半导体领涨A股小幅上行2026-04-27 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震回落，盘中沪指在4071点附近获得支撑，随后股指企稳回升，盘中消费电子、半导体、元件以及光学光电子等行业表现较好；航海装备、稀土、小金属以及白酒等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡上行的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.90倍、48.84倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周一成交金额26051亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。中东局势虽释放停火延长信号，但能源供给风险依然突出，油价对全球通胀预期和风险偏好的扰动仍在延续。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。美伊冲突阶段性缓和之后，市场对地缘风险的敏感度明显下降，两市成交额连续站稳2万亿元上方，前期受避险资金追捧的红利防御板块走弱，科技与成长方向成为行情主要推动力。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注消费电子、半导体、元件以及光学光电子等行业的投资机会。 市场分析：电池半导体领涨A股先抑后扬2026-04-24 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周五A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震回落，盘中沪指在4061点附近获得支撑，午后股指企稳回升，盘中电池、半导体、能源金属以及计算机设备等行业表现较好；航天装备、地面兵装、电力以及公用事业等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.93倍、49.34倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长期布局。两市周五成交金额26580亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前市场的主要压力依然来自海外，中东冲突未来仍有反复的可能，但市场已逐步脱敏，后续市场将逐步回归自身基本面定价逻辑。若美国通胀持续超预期，美联储可能推迟降息甚至重新加息，对全球流动性及风险偏好形成压制。一季度国内生产总值同比增长5.0%，比上年四季度加快0.5个百分点，超出市场预期。3月PPI同比升至0.5%，结束连续41个月负增长。一季度CPI同比上涨0.9%，物价总体平稳。国家发改委日前明确五方面工作重点：一是打好宏观政策组合拳；二是着力扩大国内有效需求，制定2026—2030年扩大内需战略实施方案；三是加强科技创新，深入实施"人工智能+"行动；四是加力稳就业促增收；五是夯实安全发展基础。预计上证指数维持震荡上行的可能性较大，建议投资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注 电池、半导体、能源金属以及计算机设备等行业的投资机会。 【行业公司】 行业月报：行业催化不断，继续聚焦算力基础设施和具身智能产业龙头2026-04-28 （刘智S0730520110001021-50586775liuzhi@ccnew.com） l 4月中信机械板块上涨9.09%，跑赢沪深300指数（5.96%）3.13个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名：截至2026年4月27日收盘，4月中信机械板块上涨9.09%，跑赢沪深300指数（5.96%）3.13个百分点，在30个中信一级行业中排名第3名。4月三级子行业普遍上涨，激光加工设备、船舶制造、核电设备、半导体设备、3C设备涨幅靠前。 4月市场普遍出现反弹，算力、半导体等科技相关主题反弹涨幅较大，机械板块受益的算力辅助设备、半导体设备等子行业表现良好。市场情绪变化较快，但万变不离其宗，建议聚焦高景气度，业绩向好的算力辅助设备、具身智能等产业链方向。 算力辅助设备重点标的推荐重点推荐温控散热龙头英维克、燃气轮机核心零部件企业应流股份、PCB直写光刻设备龙头芯碁微装、半导体光模块国产测试仪器龙头鼎阳科技、同时建议关注柴油发电机组、UPS电源、BBU等后备电源核心供应商。 工业机器人行业周期复苏加人形机器人量产共振，具身智能产业链仍然有很强的投资价值。建议重点关注核心零部件企业绿的谐波、步科股