兆驰股份机构调研纪要

兆驰股份成立于2005年，2010年在深圳证券交易所上市，总部位于深圳龙岗区，旗下拥有多家子公司，主营业务涵盖液晶电视、机顶盒、LED元器件及组件、网络通讯终端和互联网文娱等产品的设计、研发、生产和销售。公司自2015年起从企业业务转向消费者业务，大力发展风行互联网电视和兆驰照明两大自主品牌，并积极进军半导体行业，布局LED外延片和芯片。

2025年度业绩说明会主要内容包括：

1. 光通信业务规划：公司将光通信业务作为产业升级的核心战略方向，实施“精准突破、规模量产、高端渗透”的三步走策略，目标在2026年加速1.6T超高速光模块研发，形成“智能终端+LED+光通信”三大业务协同增长格局，并占据全球光通信高端市场竞争的领先地位。
2. 业绩下滑原因及改善措施：2025年净利润下滑主要受国际贸易关税政策变化和海外生产基地产能扩张导致的生产成本上升影响。公司计划通过开拓越南、墨西哥两大海外工厂并推进智能化改造升级，提升生产运营效率，稳定产能供给，推动2026年后营业收入同比改善。
3. LED全产业链：2025年LED全产业链实现营业收入57.25亿元，同比增长7.41%，净利润8.71亿元，利润贡献占比超60%。公司聚焦车用LED、红外、Mini/Micro LED等高端化、高毛利赛道，并在Mini/Micro LED领域具备技术积淀与规模化量产优势，将持续深耕LED芯片、PCB载板等关键环节。
4. 数字文娱业务：北京风行定位为“创作-分发-消费”全链路的数字文娱创作与分发平台，2025年实现营业收入7.80亿元，净利润1.53亿元。公司打造橙星推、橙星梦工厂等应用产品矩阵，影视短剧化趋势逐步显现，内容影响力与商业化能力显著增强。
5. 光芯片业务进展：公司高功率CW DFB激光芯片研发稳步推进，相关产品进展以公司公告及定期报告为准。Micro LED光源芯片已完成研发并进入样品验证阶段，400G/800G高速光模块已进入小批量生产阶段。
6. 未来计划：公司暂无分拆兆驰半导体、风行网上市计划，未来如有涉及重大事项将按规定履行信息披露义务。公司对2026年全年利润恢复增长有信心，将持续聚焦主业经营，提升内在价值，努力为股东创造良好回报。