兆驰股份机构调研纪要

调研日期: 2025-11-11 深圳市兆驰股份有限公司成立于2005年，注册资本452,694.06万元。2010年6月，在深圳证券交易所中小企业板上市，证券代码为002429。兆驰股份总部位于深圳市龙岗区，旗下拥有多家业务子公司并分布全国各地。公司主营业务方向为液晶电视、机顶盒、LED元器件及组件、网络通讯终端和互联网文娱等产品的设计、研发、生产和销售。通过持续技术创新，不断推陈出新，丰富产品结构，完善产品体系。自2015年起，兆驰股份从企业业务迈向消费者业务，大力发展旗下两个自主品牌：风行互联网电视和兆驰照明。兆驰股份的供应链管理能力和全产业链布局是风行互联网电视和兆驰照明坚实的后盾。同时，兆驰股份积极进军半导体行业，布局LED外延片和芯片。随着兆驰南昌LED芯片产业园的顺利达产，兆驰股份将掌握核心技术并打通LED全产业链各个环节。 一、介绍行业及公司近况; 二、交流内容: (一)在芯片半导体领域,当前公司基于不同材料体系的核心产品(如 Mini/Micro LED、光通信芯片、车用芯片)在技术突破和市场化进展方面有哪些具体成果? 公司在化合物半导体领域的布局已形成以氮化镓(GaN)、砷化镓(GaAs)、磷化铟(InP)为核心的技术平台,并围绕材料特性推动产品高端化与市场化。其中,氮化镓主要是主导蓝绿光 LED 芯片,覆盖照明、背光与显示领域。目前氮化镓芯片月产能达105 万片(4寸片),产能规模全球第一。在高端显示方面,Mini RGB 芯片单月出货量超15000KK组,全球市占率超50%,并实现02×06mil 芯片的量产,引领微缩化技术,为 Mini/Micro LED 提供支撑;除此之外,公司也拥有砷化镓(GaAs)等红黄光芯片及VCSEL(垂直腔面发射激光器)技术。依托技术优势,公司目前已在车载芯片(如车大灯、刹车灯)领域进入多家客户供应链,同时公司也积极布局红外传感、植物照明等细分市场;最后,在光通信芯片磷化铟(InP)方面,公司25G DFB 激光器芯片已具备量产能力,2.5G 光芯片完成流片并推进量产。 公司计划于2026 年推出 50G 及以上 DFB 芯片、CW 光源等高端产品,为光模块产品提供核心支撑,逐步构建从"光芯片-光器件-光模块"的垂直产业链能力。当前,公司正推动产线智能化升级,并加速 400G/800G 光模块及车用芯片等高端产品的市场化应用,持续推动公司在光通信、高端显示及车载光电等高增长赛道中持续扩大领先优势。 (二)公司在Micro LED 光互连技术有哪些布局? 公司基于在Micro LED 芯片与光通信领域的深厚积累,已对该技术进行了前瞻性、系统性的布局。当前重点围绕核心光源技术攻关,公司正与机构合作共同探索系统级解决方案,包括但不仅限于提供MicroLED 光源、联合开展CMOS 键合等工作,以支撑"宽而慢"架构以及光波导产品中的研发与应用。目前,该技术仍处于前瞻研发阶段,公司现阶段的工作重心在于实现基础技术突破和构建知识产权壁垒,为未来产业化落地做好战略储备。公司将持续跟进技术趋势,审慎推进布局。 (三)公司近期在 PCB 业务上有明确布局,请问该业务具体规划如何? PCB 业务是公司强化供应链自主可控、支撑 Mini/Micro LED 与光通信两大核心科技赛道规模化发展的关键环节。作为电子产品的 核心载体,PCB 的性能直接决定光模块、Mini/Micro LED 显示等高端产品的可靠性与竞争力。公司正积极构建覆盖"芯片+PCB"的一体化供应链体系,重点服务于光模块、光器件及LED终端应用等主营业务。未来,公司将深化内部协同,充分发挥 PCB 业务的技术优势与制造能力,为光通信与 LED 业务提供可靠的硬件支撑,有效保障高端产品的性能与品质,通过供应链的优化与成本控制,间接增强 LED 与光通信业务的市场竞争力与盈利能力,夯实公司业务长期增长的供应链根基,为公司两大核心科技赛道的规模化发展提供坚实保障,助力公司在高端电子制造领域建立可持续的竞争优势。 (四)公司的LED 业务的当前表现和前景如何? 前三季度,公司 LED 业务表现稳健,成为公司新兴业务的核心增长引擎。前三季度,LED 产业链利润贡献占比超过 60%。主要原因是公司LED业务转向高附加值领域,在Mini/Micro LED新型显示、车载LED、高端商业照明、家庭影院及一体机等高端产品市场份额持续提升。具体而言,报告期内公司成功推出 RGB Mini LED背光方案。该方案具备更精准的色彩管理,为高端大屏应用提供技术支持,增强了公司在高端显示领域的竞争力。此外,公司依托"芯片-封装-应用"全产业链协同优势,LED业务盈利能力持续升级优化。前景方面,公 司正加大研发投入,积极布局下一代光通技术(如Micro LED 光互连),以应对 AI 驱动的高带宽需求。长期来看,LED业务有望受益于全球显示技术升级的大趋势。公司计划通过推进智能化制造,进一步实现降本增效,从而巩固并提升市场地位。