兆驰股份机构调研纪要

调研日期: 2025-12-10 深圳市兆驰股份有限公司成立于2005年，注册资本452,694.06万元。2010年6月，在深圳证券交易所中小企业板上市，证券代码为002429。兆驰股份总部位于深圳市龙岗区，旗下拥有多家业务子公司并分布全国各地。公司主营业务方向为液晶电视、机顶盒、LED元器件及组件、网络通讯终端和互联网文娱等产品的设计、研发、生产和销售。通过持续技术创新，不断推陈出新，丰富产品结构，完善产品体系。自2015年起，兆驰股份从企业业务迈向消费者业务，大力发展旗下两个自主品牌：风行互联网电视和兆驰照明。兆驰股份的供应链管理能力和全产业链布局是风行互联网电视和兆驰照明坚实的后盾。同时，兆驰股份积极进军半导体行业，布局LED外延片和芯片。随着兆驰南昌LED芯片产业园的顺利达产，兆驰股份将掌握核心技术并打通LED全产业链各个环节。 一、介绍行业及公司近况; 二、交流内容: (一)兆驰股份越南工厂的产能释放现状及其对全球供应链的影响如何?未来规划及预期收益? 公司目前越南工厂产能已完全释放,具有1100万台/年的生产能力。作为公司智能终端业务的核心组成部分,其可以有效降低贸易波动带来的经营风险,并满足北美、欧洲、东盟等海外市场需求,缩短交付周期、优化物流成本,进一步夯实公司全球化布局的稳定性与竞争力。规划上,越南工厂将成为公司全球供应体系主要生产制造支柱之一。后续公司将进一步进行产线优化与智能化改造,支持智能终端业务的规模化增长和利润层面的改良,并与国内产能形成互补,助力公司智能终端业务的可持续发展。 (二)公司光通信业务与 LED产业链如何协同? 公司光通信业务与 LED 产业链协同优势显著:一是产能复用,现有 20 腔 MOCVD 设备可全面覆盖Mini 显示芯片、红外芯片及光芯片生产需求,核心资本开支已完成,本次激光芯片投资仅需补充后段辅助设备,显著降低投入成本。二是技术同源,光芯片的制程工艺与 外延生长环节,与公司现有化合物半导体业务技术高度同源,现有 MOCVD及光刻、刻蚀等前段设备可直接复用,工艺兼容性强,助力业务高效落地。三是布局成型,公司现已高效完成工艺迁移与产线共线验证,光芯片-光器件-光模块垂直一体化布局已初步成型。公司将以DFB芯片小批量出货为起点,持续突破更高速率光芯片技术,通过垂直一体化优势创造新的收入增长引擎。 (三)兆驰股份光模块业务市场渗透策略及进展如何? 公司可依托现有客户资源的深度合作,同时打通与上游光芯片产业的协同链路,以产业链协同优势拓展光模块业务,实现业务延伸与市场渗透。公司光模块业务主要客户为国内设备商和运营商,目前,受年内产线搬迁及智能化升级的影响,光通信板块利润提升较慢,但随着此类影响的消除,相关业务经营状况呈现逐月改善态势。未来,伴随产线布局逐步优化与产能释放,公司光模块业务将充分受益于行业发展红利,整体成长空间广阔。