VSING Limited 年報2025 核心观点与关键数据
业务回顾
- 互动娱乐技术平台及软件业务：本分部于2025年7月被收购，贡献收益4.6百萬令吉。主要运营名为“VSING”的社交娱乐平台，通过LED墙、舞台灯光、音响系统及触控装置等硬件系统，结合自开发的软件系统，提升观众及卡拉OK演唱者/表演者在休闲娱乐活动中的体验。软件系统融入社交媒体功能，如虚拟礼物及虚拟化妆品，提升客户体验及互动。
- 综合物流服务业务：本集团提供包括空/海运代理及相关服务、货运及仓储相关服务等全面多样的服务，以满足客户的需要。此外，还提供供应链管理服务等增值服务，包括分拣包装、分发以及现货及库存报告、安全护送服务及跟踪服务。物流业务收益约为43.1百萬令吉，较去年增加约17.4%。
- 制造及买卖塑料产品：本集团錄得收益30.1百萬令吉，较去年增加约58.6%。收益主要来自工业及民用設备之塑料产品及配件、生产有关塑料产品的模具以及买卖塑料产品及配件。
- 买卖二手手机：本集团錄得收益45.4百萬令吉，较去年增加约52.6%。收益增加主要由于二手手机价格竞争激烈，本集团向客户提供具吸引力的价格。
未来展望
- 互动娱乐技术平台及软件业务：本分部将专注于深化其在成熟市场的运营布局，提升人工智能平台的效率。同时，将通过“轻资产授权模式”促进快速网络扩张，并策略性地进军全球酒店及旅游领域。
- 综合物流服务业务：本集团将继续巩固其在香港及马来西亚作为综合物流解决方案服务供应商的地位。董事会对其行业复原能力及其自身业务的稳健前景持乐观态度，并将继续坚守先前制定的战略目标，以专注于可持续发展及卓越运营。
- 制造及买卖塑料产品以及买卖二手手机：董事会认为，这些业务可令本集团收入来源多元化，并将扩展本集团现有业务，并缔造协同效应。
财务回顾
- 收益：本集团收益由2024年的约85.5百萬令吉增加约44.2%至2025年的约123.2百萬令吉。
- 亏损：由于收购互动娱乐技术平台及软件业务产生的商誉确认减值亏损约58.7百萬令吉，本集团截至2025年12月31日录得本公司拥有人应占亏损约74.5百萬令吉。
- 各分部表现：互动娱乐技术平台及软件业务、综合物流服务业务、制造及买卖塑料产品以及买卖二手手机业务均录得收益增长。
- 财务状况：本集团流动资产净值约为22.0百萬令吉，现金及银行结余约为6.0百萬令吉。银行借款及透支以及租賃负債分别约为5.5百萬令吉、6.1百萬令吉。
主要风险及不明朗因素
- 互动娱乐技术平台及软件业务：内容包括内容及音樂版權合規、平台及政策變動、客户需求及營銷活動時程、人才及內容質量等。
- 未能重續牌照的风险：马来西亚的物流服务受到规管，本集团需取得不同的註冊、批准及牌照，若未能重續或獲取相关牌照，则可能面临困难。
- 货物劫持、盜竊及損毀的风险：货物劫持及盜竊事件为本集团综合物流服务业务性質的固有風险。
- 因其客户運输違禁品而被罚款的風险：海外货运代理商可转介业务或分包彼等部分的本地托运工作予本集团，而本集团对此并无控制权，亦对客户性质或彼等運送之货物（于相关报关表格中所申報者除外）毫不知情。
- 货运及运输成本增加的风险：货运成本受多种因素影响，包括燃料價格、汇率、征收或增加進出口税、货物仓位之供应，市況及其他因素。
- 过度依赖信息科技的風险：本集团的综合物流服务极为依赖信息科技，目前使用三个系统及一个软件以分别管理其报关、运营、工资及会计。
- 处理含有危险或化學物質的货物的風险：本集团有资格处理含有危险或化學物質的货物，但需遵循标准程序。
- 外幣風险：本集团的大部分美元收益均源自国际营运，需考虑进行外匯对沖活动以降低外匯匯率变动对经营业绩的影响。
研究结论
VSING Limited 通过收购互动娱乐技术平台及软件业务，成功实现了业务多元化，并取得了显著的收益增长。未来，本集团将继续专注于可持续发展，并将环境、社会及管治考量融入业务运营，以创造长期价值。
