花旗集团美股招股说明书(2026-04-29版)

核心观点： 本研报介绍了由花旗全球市场控股有限公司发行的与亚马逊、微软和英伟达表现最差的股票挂钩的可自动赎回或有条件息票市场关联证券。该证券的发行价为每份 1,000 美元，预计价值为 959.10 美元。

关键数据：

• 发行日期： 2026 年 4 月 29 日
• 到期日： 2031 年 4 月 29 日
• 估值日期： 从 2026 年 5 月 26 日至 2031 年 4 月 24 日
• 或有条件息票支付日期： 从 2026 年 5 月 29 日起的每月 29 日和每年 2 月的最后一天，直至到期日
• 或有条件息票利率： 9.00% 年化，若表现最差的标的股票在估值日的收盘价高于其息票障碍价值，则支付 0.75% 的或有条件息票
• 表现最差的标的股票： 在每个估值日，收盘价最低的标的股票
• 标的股票初始价值： 亚马逊 263.99 美元，微软 424.62 美元，英伟达 208.27 美元
• 标的股票息票障碍价值： 各标的股票初始价值的 80.00%
• 自动赎回： 若表现最差的标的股票在任何潜在自动赎回日的收盘价高于其初始价值，则证券将自动赎回

研究结论： 投资该证券的风险高于传统债务证券，投资者将承担与每个标的股票相关的风险，并受到表现最差的标的股票的负面影响。该证券的价值取决于标的股票在估值日的收盘价，因此对估值日附近的价格波动特别敏感。此外，该证券可能无法在到期前上市交易，且在到期前出售可能导致本金损失。