不锈钢产业日报

核心观点与关键数据

原料端

• 菲律宾雨季尾声，镍矿品味下降，港口库存同比下降，国内镍铁厂原料偏紧。
• 印尼明年RKAB计划大幅削减配额，上调镍矿HPM公式品位基准系数至30%，原料供应收缩将抬高生产成本，推高产业成本基线。
• SMM1#镍现货价151450元/吨，镍铁(7-10%)全国平均价1135元/镍点。

供应端

• 不锈钢厂生产利润有所改善，但镍铁价格上涨导致成本端支撑上移。
• 钢厂利润空间扩大，不锈钢产量预计继续增加。
• 300系不锈钢产量193.76万吨，库存59.47万吨（周度）。

需求端

• 下游需求逐步转向旺季，市场进入传统去库周期。
• 近期市场采购节奏加快、成交改善，库存下降加快。

期货市场

• 期货主力合约收盘价15530元/吨，6月合约价差-70元/吨。
• 主力合约持仓量166152手，仓单数量52748309吨。
• 持仓减量，价格调整，多头氛围偏强。

现货市场

• 304/2B卷切边无锡市场价15750元/吨，废不锈钢304无锡市场价10300元/吨。
• 基差175-75元/吨。

下游情况

• 房屋新开工面积累计10372.95万平方米。
• 挖掘机产量4.84万台，大中型拖拉机产量5.49万台，小型拖拉机产量1.4万台。

行业消息

1. 美伊谈判僵局，特朗普准备封锁伊朗，但持开放态度达成临时协议。
2. 阿联酋宣布5月1日退出欧佩克，或削弱欧佩克对油价的控制。
3. 新美联储通讯社：美联储本周料按兵不动，关键分歧在于降息搁浅或推迟。

研究结论

预计不锈钢期价偏强调整，关注MA5支撑。重点关注镍矿供应变化及下游需求转旺情况。

数据来源与免责声明

数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。 研究员:王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878