金杨精密机构调研纪要

调研日期: 2026-04-28 无锡市金杨新材料股份有限公司是电池精密结构件及材料的制造商，主要产品包括电池封装壳体、安全阀和镍基导体材料。公司在国内电池精密结构件及材料领域具有较高的知名度，并与LG化学、松下、三星SDI等全球知名锂电池厂商以及亿纬锂能、力神电池等国内知名电池制造公司建立了合作关系。公司在技术研发、产品质量和供应保障方面得到了客户的认可，并多次被评为产品质量S级、金牌供应商等荣誉。 一、2025年及2026年一季度业绩介绍 公司2025年实现营业收入17.66亿元,同比增长29.38%;归属于上市公司股东的净利润5,100.79万元,同比下降9.33%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为4,551.50万元,同比增长5.47%。2025年公司实施了限制性股票激励计划,股份支付费用较大,扣除股份支付影响后归属于上市公司股东的净利润6,374.01万元,同比增长10.32%,扣除股份支付和非经营性损益后归属于上市公司股东的净利润为5,824.72万元,同比增长30.40%。 公司2026年一季度,实现营业收入5.41亿元,同比增长67.03%;归属于上市公司股东的净利润2,546.80万元,同比增长172.67%;扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为2,519.21万元,同比增长188.69%。 2025年以来,尤其是2025年下半年,受储能、新能源汽车和小动力消费类等领域需求增长拉动影响,公司电池精密结构件收入持续增长,2025年公司电池精密结构件收入同比增长38.05%,2026年一季度,电池精密结构件同比增长79.86%,未来随着公司下游客户需求的持续增长和公司各基地产能的逐步释放,预计2026年及未来几年,公司产销规模将保持快速增长态势。 二、问答环节 1、公司目前各个基地的建设进度情况如何? 2026年公司将持续推进已投产的荆门基地和孝感基地快速达产,同时根据客户需求继续增加设备产能;正在建设中的厦门基地上半年完成厂房竣工验收并同步进行设备进场安装调试,下半年部分设备开始生产;马来西亚项目下半年完成厂房竣工验收,年底前完成部分设备 安装调试并生产。 2、请问公司方形壳体的营收占比大概分别是多少? 2024年锂电池精密结构件收入中方型电池精密结构件占比约20%,2025年方形占比提升至39%左右,2026年一季度方形占比已经达到50%左右,2026年全年预计方形占比会进一步提高。 3、公司如何展望储能业务板块的增长速度,后续增长趋势如何? 当前储能行业需求持续爆发,储能电池市场供需格局紧张、供不应求。在此背景下,公司储能产品开工率大幅提高,储能业务有望持续放量 ,迎来快速增长周期。 4、公司是否在实施自动化改造?实施后对公司利润率会有什么影响? 公司正持续推进产线自动化、智能化改造升级,通过优化生产流程、降低物料损耗与不良品率,有效降低单位生产成本,叠加当前储能行业高景气、产能满负荷运行,规模效应持续释放,将直接明显提升公司整体毛利率与盈利水平。 5、公司2026年的整体资本开支规划是多少? 公司2024年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为2.18亿元,2025年为4.00亿元,2026年一季度已支出 1.01亿元。随着马来西亚和厦门项目工程款的陆续支出,以及各基地设备投入的不断增加,预计2026年全年购建支出仍将保持较大规模。