昆仑万维：2026年一季度报告

一、主要财务数据 2026年第一季度，昆仑万维实现营业收入25.70亿元，同比增长45.69%，其中海外业务收入24.87亿元，同比增长49.29%。公司整体经营质量稳步提升，经营活动产生的现金流量净额同比显著改善，内生造血能力明显增强。受宏观地缘冲突影响，3月投资业务产生亏损，但相关影响已于4月恢复。

二、战略布局与业务进展 公司正式发布2026昆仑万维AGI战略，全新升级“4+3战略”，依托四大SOTA模型（视频模型、音乐音频模型、世界模型、基座文本与多模态模型）重塑内容创作供需体系，赋能AI短剧、AI音乐、AI游戏三大AI原生娱乐经济体，探索AI Native平台经济全新模式。

1. 天工AI

   • 大模型：视频生成模型SkyReels-V4、音乐生成模型Mureka V8的核心技术指标实现全球领跑，并在国际权威第三方评测中拿下多项全球首位。Mureka V9版本推出，提升音乐创作精准度与效率。
   • 短剧和AI短剧平台业务：DramaWave和FreeReels合计MAU稳居海外短剧市场第一，AI短剧占比快速提升。推出天工短剧工作台SkyProduction，实现AI短剧工业化生产。单月流水超4800万美元，ARR超5.7亿美元。
   • AI音乐：Mureka升级EasyMode，推出对话创作功能，加速向“AI版Spotify”演进。
   • AI游戏：自研AI游戏《猫森小镇》研发进展顺利，定位为校园生活模拟类开放世界作品。
   • AISuperAgent：推出Skywork桌面版和SkyClaw云端智能体，集成70余项实用技能，拓宽AI生产力范围。
   • AI社交：Linky通过虚拟角色互动与UGC生态深度融合，单用户变现效率行业领先。
   • AI算力芯片：旗下艾捷科芯完成新一轮增资扩股，融资5.5亿元，投后估值突破40亿元，公司持股比例变更为48.6451%。

2. StarMaker社区

   • 深化AI技术应用，提升用户歌唱体验，推出斋月主题公益活动，获当地音乐爱好者广泛认可。

3. 海外AI Agent浏览器平台Opera

   • 营业收入与盈利水平保持稳健增长，AI能力布局持续深化，推动浏览器全面向AI原生流量入口升级。Opera AI功能全面落地，OperaOne R3版本推出。旗下四款产品斩获四项2026年iF国际设计大奖。

4. 其他

   • 受资本市场波动影响，投资业务产生亏损，但所投企业整体经营稳健，多家企业在商业运营、技术创新等方面取得突破性进展。

三、未来展望 公司将持续迭代四大模型，打造全球AI Native平台经济体，携手千万超级个体，共建AGI时代产业新繁荣。