昆仑万维：2025年一季度报告

证券简称：昆仑万维 公告编号：2025-037 昆仑万维科技股份有限公司2025年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计□是否 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 （二）非经常性损益项目和金额 其他符合非经常性损益定义的损益项目为三代税款手续费返还和增值税加计扣减。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 （三）主要会计数据和财务指标发生变动的情况及原因 适用□不适用 单位：元 单位：元 二、股东信息 （一）普通股股东总数和表决权恢复的优先股股东数量及前十名股东持股情况表 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况 □适用不适用 前10名股东及前10名无限售流通股股东因转融通出借/归还原因导致较上期发生变化□适用不适用 （二）公司优先股股东总数及前10名优先股股东持股情况表 □适用不适用 （三）限售股份变动情况 □适用不适用 三、其他重要事项 适用□不适用 2025年第一季度，公司实现营业收入17.6亿元，同比增长46.1%。AI业务商业化落地加速，截至报告期末，AI音乐年化流水收入ARR达到约1,200万美金（月流水收入约100万美金）；短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约1.2亿美金（月流水收入约1,000万美金），为收入增长注入强劲动力。公司全球化战略成效显著，实现海外业务收入16.7亿元，同比增长56.1%，海外业务收入占比提升至94.4%，国际化布局进一步深化。 报告期内，公司全力推动AI算力芯片、大模型及应用的研发迭代工作，研发费用4.3亿元，同比增长23.4%。同时，受国际经贸斗争与全球资本市场波动加剧影响，公司投资组合中部分标的股价短期承压，对利润表现形成一定扰动。本季度亏损主要来自于公司在大模型方面的持续投入、 AI算力芯片子公司艾捷科芯研发费用同比大幅增加，以及投资组合公允价值变动导致的亏损（主要系Pony.ai与映宇宙合计亏损约5.4亿元所致）。目前，公司各项AI业务均已进入商业化阶段，随着AI业务收入的增长，预计未来3个季度亏损将逐步缩小；同时，公司对自动驾驶与社交娱乐赛道持乐观态度，随着市场回暖，投资组合价值回升亦将助力亏损持续收窄。 未来，公司将强化投资风险管理，以更扎实的业绩回报股东信任，引领人工智能产业高质量发展。 1、AGI与AIGC业务 2025年第一季度，昆仑万维以创新为引擎，在全球人工智能领域实现多项里程碑式突破，持续巩固行业领先地位。公司在多模态推理、视频生成、音频生成等关键方向，推出多项颠覆性技术与开源成果，为数字内容生产、智能决策及产业生态升级注入全新动能，彰显中国AI企业的技术自信与全球视野。本报告期，公司发布的Skywork R1V多模态推理模型达到开源SOTA（State ofThe Art，当前最佳水平）；视频生成领域，SkyReels-V1模型与支持精准表情动作控制的SkyReels-A1算法位居全球领先地位，后者更实现技术突破性SOTA；AI音乐领域，Mureka V6与全球首款融合CoT技术的Mureka O1形成组合优势，其中Mureka O1凭借创新架构设计实现对竞品的全面性能超越，登顶行业SOTA。 同时，公司AI算力芯片业务的研发工作亦取得突破性进展，继续向实现“中国芯，昆仑造”的目标稳步前进。 1.1 AI大模型 2025年1月6日，天工4.0 o1版和4o版同步上线，并全量登陆天工网页端和App端。Skywork o1作为国内首款具备中文逻辑推理能力的模型，通过自研三阶段训练方案实现全方位优化。相较于之前的版本，新上线的o1主要有三方面升级，首先是PRM优化，通过采用高效的数据筛选策略，优化了对o1风格思维链的试错与反思验证能力的支持，为强化学习与搜索提供了更准确的奖励信号；其次是基于Q*算法的推理系统优化，有效避免了大量的计算开销，也降低了在其他任务上性能退化的风险；最后是Step-DAPO算法的采用，有效解决了训练效果不稳定、计算资源开销过大等问题。新模型在数学（GSM8k、MATH）、代码（HumanEval、LiveCodeBench）及逻辑推理 （私有评估集）等基准测试中表现优异，在实际应用中也展示了结构化输出与自我验证能力，验证了其可靠性。 Skyworko1测评表现 Skywork 4o作为多模态模型，赋能实时语音助手Skyo，重新定义了智能语音交互体验。其端到端架构整合语音编码、语义适配与大模型处理模块，消除传统级联方案的信息损耗，实现语音到文本的无缝转换。Skyo支持毫秒级响应与实时打断，可深度理解用户语音中的语速、语调及情感信息，生成兼具逻辑性与“人情味”的拟真回复。依托百万小时语音数据预训练，模型在多语言流畅切换及高强度多轮对话中表现稳定。目前，Skyo已全面登陆天工App，为用户提供温暖、自然的对话服务。 2025年2月14日，公司正式发布Matrix-Zero世界模型。该模型通过自研的可微渲染引擎与动态扩散模型，实现2D图像到全局一致3D场景的秒级转化，支持360度自由探索与动态物理效果生成，例如光照、水流与云雾模拟，达到物理级拟真效果。无论是影视制作中的好莱坞级宏大场景构建，还是游戏开发中的沉浸式环境设计，Matrix-Zero均能大幅提升效率，相较传统3D建模大幅降低制作成本。其独创的多模态指令融合技术与滑动窗口预测算法，支持用户通过键盘、鼠标实时操控生成电影级画质的交互视频，彻底打破虚实边界，为元宇宙、虚拟现实等万亿级市场提供核心基础设施。这一技术突破彰显了昆仑万维在空间智能领域向“规则制定者”的进阶。 2025年3月18日，公司开源了Skywork R1V多模态思维链推理模型，成为中国首家开源多模态思考模型的企业。该模型通过三阶段混合训练框架，将文本端顶尖推理能力无缝迁移至视觉任务，在MMMU、MathVista等评测中性能比肩甚至超越更大开源模型以及主流闭源模型，成为开源SOTA（State of The Art，当前最佳水平）。Skywork R1V的卓越表现离不开模型技术的创新。首先， 昆仑万维团队首次提出利用Skywork-VL的视觉投影器，在保留原有文本推理能力的同时，无需重新训练语言模型和视觉编码器，即可实现文本推理能力高效迁移到视觉任务；其次是多模态混合式训练，通过结合迭代监督微调（Iterative SFT）和GRPO强化学习，分阶段对齐视觉-文本表征，实现跨模态任务的高效融合，极大提升跨模态任务的表现。同时，通过反复迭代地利用高质量数据与高难度数据的组合，实现模型持续的知识巩固与错误纠正，显著提升了多模态推理的精度与泛化性能。最后是采用自适应长度蒸馏技术，该技术可动态优化推理路径，避免模型“过度思考”，提升推理效率。Skywork R1V不仅支持复杂数据分析、科学研究等高阶任务，更有望在智能制造、金融风控等领域展现强大赋能潜力，成为企业决策的“AI智囊”。 2025年4月13日，公司重磅推出Skywork-OR1系列模型，包括Skywork-OR1-Math-7B、Skywork-OR1-7B-Preview以及Skywork-OR1-32B-Preview三款模型。在同等参数规模下，OR1系列模型在数学推理和代码生成任务上表现出色，尤其是在AIME24和AIME25数据集上取得了优异成绩，远超当前主流7B级别模型。后续公司还将发布两款模型的正式版本，并推出更详尽的技术报告，通过全方位开源，推动开源社区在推理能力研究上实现跨越式发展。 2025年4月24日，公司又进一步推出Skywork-R1V的升级版——Skywork-R1V 2.0，再次刷新开源多模态大模型技术能力高度。该模型是当前最均衡兼顾视觉与文本推理能力的开源多模态模 型，其在文本与视觉推理任务场景表现较上一代有明显提升，真正意义上实现了多模态大模型在深度和广度的统一。 1.2 AI智能助手 本报告期，天工AI智能助手在推理效率、数据整合精准度及语义理解深度等核心技术指标均取得显著进展。同时，应用场景不断拓展，在跨领域知识融合、个性化内容定制等方面表现进一步增强，满足用户从精准信息检索到深度知识挖掘的广泛需求，全方位赋能信息获取与决策支持。 在海外，公司预计将于2025年5月中旬发布全球首款生产力场景通用Agent平台Skywork.ai，深度聚焦个人生产力场景，解决通用Agent“通而不精”的痛点。该产品以高频使用场景为核心，构建由五大专家级AI Agent组成的智能体系，分别针对专业文档、数据表格、演示文稿、播客及网页内容进行深度优化。每个Agent均通过专项模型训练与组件强化，在输出内容的专业深度、细节颗粒度及可视化呈现上形成差异化优势，并配备对标OpenAI同级研究质量的深度研究模块（deepresearch）作为底层支撑。同时，所有生成内容均实现全链路溯源追踪，突破传统黑箱模式，构建可信度保障机制。在交互维度上，支持在线自然语言编辑与可视化圈选操作双模式，生成结果既可导出本地文件，又能无缝接入Google Workspace实现协同创作，形成从决策、修改到二次创作的完整工作闭环。系统同时支持多模态文件与链接的批量上传，通过构建个性化知识图谱驱 动定制化内容生产，真正实现智能工具与工作流的深度融合。 依托公司领先的多模态模型能力和持续完善的MCP生态体系，Skywork通用Agent还可智能调用多样化工具，实现跨模态内容创作，高效生成MV、宣传片、有声读物、互动绘本等高质量多媒体内容。同时，为共建开发者生态，我们将同步推出全球首个开源深度研究智能体框架，并开放文档处理、表格生成及演示文稿制作MCP接口，助力社区共建共享，加速AI技术普惠发展。 1.3 AI短剧 2025年2月18日，公司开源了全球领先的SkyReels-V1视频生成模型与SkyReels-A1表情动作可控算法，以技术平权理念重塑短剧产业生态。SkyReels-V1基于千万级好莱坞级别的影视数据训练，支持文生视频、图生视频多模态输入，其“Human-Centric”多模态大模型可精准解析人物微表情、场景构图与光影美学，生成媲美专业团队的影视级内容。例如，用户输入“灾难片段”指令，模型可自动生成具有震撼场景与细腻人物表演的片段，画面质感直逼好莱坞大片。同时，在自研推理优化框架SkyReels-Infer的加持下，该模型在单卡RTX4090上实现544p高清视频80秒极速生成，真正实现“算力平民化”。而SkyReels-A1则通过跨模态表情驱动算法，突破传统视频生成中的人物失真难题，支持高保真微表情与肢体动作迁移，实现微表情高度还原，表现超越国际竞品，实现SOTA。开发者仅需一张肖像与一段驱动视频，即可生成情感饱满的定制化视频内容，推动制作成本大幅下降。 2025年4月21日，公司发布并开源全球首个使用扩散强迫（Diffusion-forcing）框架的无限时长电影生成模型——SkyReels-V2。技术团队通过采用非递减噪声时间表实现长视频的高效生成，推动视频生成迈入“无限时长、影视级质量、精准控制”的全新阶段。此次开源不仅为全球创作者提供“零门槛”工具，更将中国技术标准推向世界舞台，助力文化出海与产业升级。 SkyReels-V2测评表现 短剧内容分发侧，依托公司领先的AI技术