2026年第一季度，食品饮料板块主动偏股型基金重仓占比环比小幅下降，超配比例持平。食品饮料（申万）总市值为42,291亿元，环比下降2.91%，板块指数为-2.66%，跑赢沪深300指数1.22个百分点。主动偏股型基金重仓食品饮料占比为3.9%，环比下降0.1个百分点，超配比例为0.1个百分点，环比持平；申万一级板块中，主动偏股型基金重仓持股占比排名第八位，相比2025年第四季度提升一位。
细分板块方面，白酒基金重仓持股比例环比基本持平，大众品基金重仓持股比例环比降低。白酒基金重仓持股占比为2.91%，超配比例为+0.36个百分点；大众品基金重仓持股占比为1.00%，超配比例为-0.37个百分点。具体到细分板块，啤酒/调味品/乳品/软饮料/预加工食品/保健品/零食/烘焙食品板块基金重仓持股占比分别为0.10%/0.19%/0.27%/0.07%/0.18%/0.01%/0.09%/0.04%，环比变化分别为-0.02/ +0.05/ +0.00/ -0.11/ +0.07/ -0.01/ -0.12/ -0.01，超配比例分别为-0.00/ -0.08/ -0.14/ -0.08/ +0.11/ -0.05/ -0.02/ +0.00。
重点公司方面，仅有贵州茅台进入全市场主动偏股型基金重仓持股前20名上市公司。白酒板块中，贵州茅台、五粮液环比提升，山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒环比降低；大众品板块中，海天味业、燕京啤酒、安井食品、紫燕食品等环比提升，东鹏饮料、伊利股份、百润股份、青岛啤酒等环比降低。
陆股通方面，2026年第一季度食品饮料陆股通持股市值占陆股通持仓总市值比例为5.4%，环比上升0.05个百分点，超配比例为+1.59个百分点，其中巴比食品、安井食品、紫燕食品等陆股通持股占比自由流通股本比例提升明显。
港股通方面，2026年第一季度食品饮料公司普遍获得南下资金增持，其中安井食品、海天味业、IFBH、现代牧业、统一企业中国等获得增持明显。
投资建议方面，预计2026年消费需求有望改善，考虑食品饮料板块主动偏股型基金持仓处于较低水平，维持板块“领先大市”评级。
风险提示：消费需求不及预期；行业竞争加剧；原材料价格波动；食品安全问题等。
