核心观点：一季度中国GDP同比增长5%，超出市场预期；3月70城房价上涨，释放积极信号。产业方面，五大钢材品种库存环比下降2.66%，产量环比下降0.37%，表观需求增加0.84%。螺纹钢和热卷产量、库存和表观需求数据均显示供应增加，需求有所改善。国办发〔2026〕13号文件公布，预计今年将出台持续压减粗钢产量的政策，短期内钢价预计震荡运行。
卷螺矿期现价格：上海螺纹钢价格从3210元/吨上涨至3320元/吨，涨幅3.3%；热卷价格从3280元/吨上涨至3320元/吨，涨幅1.2%。曹妃甸超特粉价格从647元/吨上涨至665元/吨，涨幅2.7%。
螺卷矿主力合约基差：螺纹和热卷主力合约基差均呈现正值，显示现货价格相对期货价格有溢价。
螺卷矿数据及图表：螺纹钢总产量本周为213.1万吨，环比下降1.1%；35城市库存为601.3万吨，环比下降3.0%；表观需求为238.38万吨，环比增长4.0%。热卷产量为302.6万吨，环比增长0.3%；33城市库存为339.9万吨，环比下降2.5%；表观需求为310.74万吨，环比下降0.6%。
铁矿产业数据：45港口库存为16747.83万吨，环比下降1.37%；钢厂库存为8932.37万吨，环比增长0.42%；日均疏港量为321.11万吨，环比增长2.0%；日均铁水产量为239.5万吨，环比增长0.05%。
研究结论：在压减粗钢产量政策落地之前，钢价预计震荡运行。短期内，钢材供应增加，需求有所改善，但政策预期仍将影响市场情绪。
