东吴证券：东吴证券股份有限公司2025年年度报告

重要提示 本公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。一、 本报告经公司第四届董事会第三十六次会议审议通过。公司全体董事出席董事会会议，未有董事对本报告提出异议。二、 三、毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 公司负责人范力先生、主管会计工作负责人杨伟先生及会计机构负责人（会计主管人员）李雨妍女士声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。四、 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 本公司 2025 年度利润分配拟采用现金分红的方式向股东派发现金股利，以公司实施分配方案时股权登记日在册的全体股东所持股份数为基数，拟向全体股东每 10 股派发现金红利人民币 2.20 元（含税），以公司现有的股本4,968,702,837 股计算，共派发现金红利人民币 109,311.46 万元（含税）。如本公司总股本在实施 2025 年度利润分配的股权登记日前发生变化，公司拟维持每股分配金额不变，相应调整分配总额。该利润分配预案尚需公司股东会审议通过。 公司在 2025 年中期已派发现金红利人民币 68,568.10 万元（含税），2025 年全年合计派发现金红利总额为人民币 177,879.56 万元（含税），即每 10 股派发人民币 3.58 元（含税），占当年合并报表中归属于母公司所有者的净利润比例为 50.08%。 截至报告期末，母公司不存在未弥补亏损的相关情况及其对公司分红等事项的影响。 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述，不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、本公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况。 八、本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 九、本公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性。 十、重大风险提示 公司主营业务与国内外宏观经济、货币政策、金融及证券行业的法律法规及市场状况密切相关，资本市场波动可能对本公司经营业绩产生影响。 本公司面临的主要风险包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险等。公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险及采取的具体措施，敬请参阅本报告之“第三节 管理层讨论与分析”之“六、公司关于未来发展的讨论与分析”之“（四）可能面对的风险”。 十一、其他 本报告中，金额币种主要为人民币，无特别说明的，金额币种为人民币；若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，系四舍五入原因造成。 董事长致辞 各位股东： 2025 年是“十四五”圆满收官之年，也是资本市场深化改革、行业格局加速重塑的关键之年。面对复杂多变的外部环境，中国经济在培育新质生产力的道路上坚韧前行，资本市场迈向高质量发展新阶段，证券行业加速回归本源。这一年，我们凝心聚力、锐意进取，推动公司规模效益与经营质量协同提升，圆满完成“十四五”奋斗目标，高质量发展基础进一步夯实。2025 年，本集团实现营业收入 90.30 亿元，同比增长 27.70%；归属于母公司股东的净利润 35.52 亿元，同比增长50.12%。截至 2025 年末，集团资产总额 2,162.19 亿元，同比增长 21.61%；所有者权益总额 437.58 亿元，同比增长 3.55%。核心指标较“十三五”末期实现跨越式增长的同时，公司合规经营、风险控制、文化塑造等综合实力也获得了市场和监管的最高认可，行业地位与市场声誉迈上了新台阶。 我们以实干作答，交出了一份服务国家战略与区域发展的奋进答卷。股权融资业务高效协同、精进专业，服务质效稳步提升。我们进一步完善全产业链投行服务，全力巩固北交所、新三板领先优势，助力企业做大做强做优；大力推进并购重组、再融资业务，支持产业强链补链延链。债券融资业务稳中求进、守正创新，服务效能持续增强。我们充分发挥债券承销全牌照业务优势，公司债（含企业债）承销规模位居市场前列；积极响应高成长产业债试点工作，围绕国家重大战略成功落地多个创新“首单”。研究业务聚焦产业、深耕区域，在市场波动中逆势而上。我们以产业研究为引领，聚焦本地创新产业集群以及“1030”产业体系，持续加大对新兴产业的覆盖与研究力度，擦亮“东吴智库”招牌。“研究 + 投资 + 投行”协同联动，全产业链金融服务体系做深做实。我们深化“产业深耕 + 区域赋能”核心战略，努力将深耕地方的根据地传统优势，转型升级为服务科技创新、赋能新质生产力发展的强劲新动能。 我们用实招破题，交出了一份成效显著的高质量转型答卷。纵深推进财富管理转型，抢抓市场行情，核心指标全面向好；优化客户服务，打造“投顾 +”服务生态，构建基于客户生命周期的智能运营体系；修炼专业内功，完善以资产配置为核心的财富管理服务能力。勇立潮头深化数智转型，夯实数字底座，加快 AI 赋能场景落地，金融科技驱动力持续增强；建成启用数创中心，挂牌设立数智分公司，互联网展业探索不断深化。强化“一个东吴”协同体系建设，完善以客户为中心的组织架构和高效的业务协同联动机制，优化全方位综合金融服务。 我们向实效迈进，交出了一份彰显“金融为民”初心的责任答卷。我们始终珍视股东信任，以高比例分红与股东共享发展成果。2025 年度，我们拟向全体股东派发现金红利 10.93 亿元，加上公司 2025 年中期已派发的现金红利 6.86 亿元，全年现金分红 17.79 亿元，分红比例达 50.08%，切实履行了分红承诺。我们积极践行“金融向善”理念，以实际行动回馈社会。我们积极履行企业社会责任，全年投入公益资金 1,743.96 万元，并成功发行多单乡村振兴债，持续开展“保险 + 期货”项目，在服务民生保障、助力共同富裕的道路上，充分展现了上市券商的责任与担当。 这份成绩的取得，离不开每一位客户、投资者、合作伙伴的信任与支持，也离不开全体东吴人的辛勤付出与奋力拼搏。在此，我谨代表东吴证券董事会，向大家致以最诚挚的感谢！ 2026 年是“十五五”开篇拓局之年，也是公司深化特色化发展、向一流投行迈进的攻坚之年。我们将继续坚守金融服务实体经济的根本宗旨，聚焦核心目标、蓄力突破，推动公司综合实力再上新台阶，重点在以下方向持续发力： 推进并购整合，锚定功能定位赋能实体与区域发展。我们坚信，向深处扎根、向广处生长，方能本固枝荣。我们将稳步推动与东海证券的战略整合，以资源协同、业务融合、效能提升为目标推动关键事项，为后续协同发展、做深做细核心根据地市场奠定坚实基础，为提升江苏金融发展能级、赋能苏锡常都市圈建设、服务长三角一体化贡献更大力量。同时，我们将积极拓展海外市场，发挥境外子公司牌照和属地优势，精准对接根据地客户的海外业务需求、融资需求和资产配置需求，稳步推进国际化布局，提升全球服务能力。 深耕特色经营，强化协同构建差异化竞争优势。我们将围绕做好金融“五篇大文章”，持续深化投行、投资、研究等业务条线协同联动，充分发挥北交所、债券融资、产业研究等特色化服务优势，进一步优化企业和机构的全生命周期综合金融服务。加快产业投行转型步伐，重点支持优质专精特新企业迈向资本市场。延续固收良好口碑，围绕国家重大战略部署推进业务创新，畅通直接融资渠道。持续提升研究能力，努力打造兼具区域特色与全球视野的一流研究品牌。优化投资业务效能，强化私募股权基金、券商自营的“耐心资本”定位，引导资本向新兴产业、重点领域集聚，服务新质生产力发展壮大。 深化数智转型，科技赋能激活高质量发展新动能。我们将借助 AI 技术推进财富管理转型，赋能买方投顾体系建设，构建智能化客户服务生态。全面推进科技与业务、管理的深度融合，重塑业务流程、优化管理模式，有效提升经营管理效率。着力提升信息技术治理与自主可控能力，将我们在 AI 应用领域的先发优势，深度转化为客户体验提升的新引擎，加速构建特色鲜明的数字金融生态。 历史长河奔流不息，时代考卷常出常新。站在“十五五”规划的开局起点，东吴证券将以建设市场化、特色化、科技化、国际化一流投资银行为愿景，积极投身金融强国建设，持续提升服务实体经济质效，走好“十五五”新赶考路，努力为股东、为客户、为社会创造更大价值，奋力书写“十五五”高质量发展新篇章！ 东吴证券股份有限公司党委书记、董事长：范力 目录 关于我们01 CONTENTS 第一节释义004第二节公司简介和主要财务指标005 战略与经营分析02 第三节管理层讨论与分析021 公司治理03 第四节公司治理、环境和社会045第五节重要事项067第六节股份变动及股东情况076第七节债券相关情况084 财务报告及其他04 第八节财务报告095 第九节证券公司信息披露230 备查文件目录231 附录232 关于我们 第一节释义第二节公司简介和主要财务指标 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： COMPANY PROFILE ANDKEY FINANCIAL INDICATORS公司简介和主要财务指标 一、公司信息 公司的外文名称Soochow Securities Company Limited 公司的各单项业务资格情况 根据江苏省市场监督管理局核发的营业执照，公司经营范围包括：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券承销与保荐；证券自营；证券资产管理；证券投资基金代销；为期货公司提供中间介绍业务；融资融券业务；代销金融产品业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）许可项目：证券业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结果为准） 公司的法定代表人范 力 公司总裁薛 臻 本公司主要业务资格请参阅本报告之“附录”之“一、主要业务资格”。 二、联系人和联系方式 三、基本情况简介 五、公司股票简况 六、公司其他情况 （一）公司历史沿革的情况，主要包括以前年度经历的改制重组、增资扩股等情况 （二）公司组织机构情况 2、子公司情况 截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有全资子公司 4 家、控股子公司 2 家，具体见下表： 3、分公司的数量和分布情况 截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有 29 家分公司，其中：江苏 17 家、北京 1 家、上海 3 家、浙江 3 家、福建 1 家、广东 1 家、海南 1 家、山东 1 家、陕西 1 家，具体情况请参阅本报告之“附录”之“二、分公司情况表”。 （三）公司证券营业部的数量和分布情况 截至 2026 年 3 月 31 日，公司拥有 127 家证券营业部，其中：江苏 77 家、北京 2 家、上海 4 家、天津 1 家、重庆 1 家、浙江 18 家、安徽 1 家、福建 2 家、广东 3 家、贵州 1 家、海南 2 家、河北 1 家、河南 1 家、黑龙江 1 家、湖北 1 家、湖南 1 家、辽宁 3 家、山东 2 家、四川 1 家、陕西 1 家、云南 3 家，具体情况请参阅本报告之“附录”之“三、证券营业部情况表”。 （四）其他分支机构数量与分布情况 截至 2026 年 3 月 31 日，东吴期货共拥有 30 家分支机构，其中：江苏 10 家、北京 1 家、上海 3 家、天津 1 家、浙江 3 家、辽宁 1 家、福建 2 家、河南 2 家、广东 2 家、河北 1 家、山东 1 家、四川 1 家、安徽 1 家、陕西 1 家，具体情况请参阅本报告之“附录”之“四、东吴期货分支机构情况表”。 七、其他相关资料 八、近三年主要会计数据和财务指标 单位：元币种：人民币 根据财政部会计司发布的标准仓单交易相关会计处理实施问答的相关规定，公司自 2025 年 1 月 1 日起变更会计政策，并采用追溯调整法对 2023 年、2024 年同期财务报表进行追溯调整，详情请参