汽车行业：北京车展：自主品牌加速高端突破，AI推动出行生态变化

2026年4月28日 汽车行业 北京车展：自主品牌加速高端突破，AI推动出行生态变化 事件：2026年4月24日，北京车展在顺义举行，展车总数1451台，包含首发车181台、概念车71台，新能源车型占比超过75%。 陈庆angus.chan@bocomgroup.com(86)2160653601 整体来看，整车竞争已从电动化转入智能化下半场，端到端智驾大模型从结构上简化了传统规则驱动的感知决策流程，让城市复杂场景的应对能力出现质的提升；多模态大模型则推动座舱从被动指令响应走向主动服务的AI Agent形态。物理AI扩容至飞行汽车和机器人，标志着智能化的主战场不再局限于道路端，开始向三维空间和复杂物理交互延伸，底层算法的跨品类复用潜力正被打开。同时，自主品牌凭借技术护城河向高端市场切入。 李柳晓,PhD,CFAjoyce.li@bocomgroup.com(852)37661854 自主品牌加速布局“9系”旗舰SUV，技术驱动高端市场格局重塑。本届车展中，理想L9 Livis、蔚来ES9、新款问界M9、比亚迪大唐、小鹏GX、零跑D19——六大中国内地品牌同时布局大型/全尺寸旗舰SUV。当前自主品牌在高端化战略上已形成较强共识，通过“9系”旗舰产品体系构建技术护城河，并加速切入长期由传统豪华品牌主导的高溢价市场，推动高端SUV竞争格局重塑。 合资品牌加速本土化，补齐智能化与生态短板。面对自主品牌在高端及主流市场的双重渗透，跨国车企在本届车展中展示了更为激进的本土化战略，有效弥补了合资品牌在软件算法与互联网生态上的短板，使其产品体验得到较大提升。在展出的车型中，合资品牌大规模搭载了本土供应商提供的高压快充、高阶智驾以及更符合中国语境的AI大模型座舱。上汽大众ID. ERA 9X首发搭载Momenta R7强化学习世界模型，支持九屏联动；宝马新世代iX3长轴距版联合Momenta开发智驾，引入了和阿里巴巴共同开发的定制大语言模型，融入DeepSeek AI大模型能力与AI智能体。 端到端大模型加速落地，AI推动出行生态发生变化。智驾方面，端到端大模型进一步提升了城市复杂场景的应对能力。例如小鹏GX搭载第二代VLA（视觉-语言-动作）端到端架构，实现视觉到动作的直接映射，能够处理无保护左转、暴雨等复杂驾驶场景。华为乾崑智驾ADS 5基于WEWA2.0架构，以AI智能体为核心，向自动驾驶方向迭代。座舱方面，多模态大模型改变了交互方式，向AI Agent方向演进。北京车展首日，长安、东风、北汽、比亚迪、吉利、长城、理想、上汽大众、上汽智己等宣布接入千问，未来用户可在车内调用阿里对应的生态服务。本次车展，吉利发布了Robotaxi原型车Eva Cab，搭载全球首个2160线数字化激光雷达以及“量子级AI电子电气架构EEA 4.0”，通过量子加密技术，实现车云两端全链路、量子级的安全防护，并覆盖蓝牙钥匙、远程车控、OTA升级、数据隐私等多个高频场景。Eva Cab还将搭载行业L4级自动驾驶软件方案——“千里浩瀚G-ASD L4”版本，能在公开道路上实现无人接驳，满足酒店接送、机场接送、公务出行等场景的需求。 L3级智驾持续推进，AI物理扩容至人形机器人和飞行汽车。智能驾驶仍是核心技术方向之一。整体来看，行业尚未进入L3规模化落地阶段，但车企普遍采取“硬件先行”的策略，在旗舰车型上提前布局高阶智驾所需的传感器与算力平台，为后续功能升级预留空间。例如，新款问界M9首发6激光雷达，理想L9 Livis配备4颗激光雷达。AI不再局限于座舱交互与自动驾驶，而是作为底层算法，通过人形机器人与飞行汽车等新型载体，实现从二维平面移动向三维空间及复杂物理环境交互的“物理扩容”。小鹏集团以“AI汽车+飞行汽车+AI机器人”构建三位一体生态，其飞行汽车已获得约7000台订单，预计年内实现量产交付；人形机器人IRON，定位工业与服务场景，有望今年实现量产。 核心零部件企业首次大规模进入主展馆，智能化与电动化创新进入密集兑现期。北京车展前夕，零部件供应商集中释放新一轮技术成果。4月21日，宁德时代在超级科技日上发布六大新品，其中第三代神行超充电池在常温环境下实现10%-98%充电仅需6分27秒，循环1000次后电池容量保持率仍达90%以上。4月22日，地平线发布中国首款舱驾融合整车智能体芯片“星空”，采用5nm制程工艺，算力达650TOPS，单芯片可实现座舱与智驾双域融合计算，为车企带来单车约1500—4000元的硬件成本优化。同时，公司还发布了中国首个整车智能体操作系统KaKaClaw“咖咖虾”，以及升级版HSD 1.6端到端智能驾驶系统。4月23日，华为乾崑正式发布全新ADS 5.0全栈智能驾驶解决方案及新一代鸿蒙座舱6，并同步官宣与多家车企深化合作，进一步加速智能驾驶与座舱生态的规模化落地。 交银国际 香港中环德辅道中68号万宜大厦9楼总机: (852) 3766 1899传真: (852) 2107 4662 评级定义 分析员披露 本研究报告之作者﹐兹作以下声明﹕i)发表于本报告之观点准确地反映有关于他们个人对所提及的证券或其发行者之观点;及ii)他们之薪酬与发表于报告上之建议/观点幷无直接或间接关系;iii)对于提及的证券或其发行者﹐他们幷无接收到可影响他们的建议的内幕消息/非公开股价敏感消息。 本报告之作者进一步确认﹕i）他们及他们之相关有联系者【按香港证券及期货监察委员会之操守准则的相关定义】并没有于发表本报告之30个日历日前交易或买卖本报告内涉及其所评论的任何公司的证券；ii）他们及他们之相关有联系者并没有担任本报告内涉及其评论的任何公司的高级人员（包括就房地产基金而言，担任该房地产基金的管理公司的高级人员；及就任何其他实体而言，在该实体中担任负责管理该等公司的高级人员或其同级人员）；iii）他们及他们之相关有联系者并没拥有于本报告内涉及其评论的任何公司的证券之任何财务利益。根据证监会持牌人或注册人操守准则第16.2段，“有联系者”指：i）分析员的配偶、亲生或领养的未成年子女，或未成年继子女；ii）某信托的受托人，而分析员、其配偶、其亲生或领养的未成年子女或其未成年继子女是该信托的受益人或酌情对象；或iii）惯于或有义务按照分析员的指示或指令行事的另一人。 有关商务关系及财务权益之披露 交银国际证券有限公司及/或其有关联公司在过去十二个月内与交通银行股份有限公司、国联证券股份有限公司、交银国际控股有限公司、四川能投发展股份有限公司、光年控股有限公司、武汉有机控股有限公司、上海小南国控股有限公司、SincereWatch(HongKong)Limited、滴普科技股份有限公司、MirxesHoldingCompanyLimited、山东快驴科技发展股份有限公司、佛山市海天调味食品股份有限公司、药捷安康（南京）科技股份有限公司、周六福珠宝股份有限公司、拨康视云制药有限公司、富卫集团有限公司、宜搜科技控股有限公司、广州银诺医药集团股份有限公司、劲方医药科技（上海）股份有限公司、长风药业股份有限公司、武汉艾米森生命科技股份有限公司、上海挚达科技发展股份有限公司、上海森亿医疗科技股份有限公司、协创数据技术股份有限公司、上海宝济药业股份有限公司、深圳迅策科技股份有限公司、北京智谱华章科技股份有限公司、天九共享智慧企业服务股份有限公司、红星冷链（湖南）股份有限公司、爱芯元智半导体股份有限公司、牧原食品股份有限公司、国民技術股份有限公司、福信富通科技股份有限公司、寧波菲仕技術股份有限公司、智慧互通科技股份有限公司、深圳市兆威机电股份有限公司、南京埃斯顿自动化股份有限公司及上海易景信息科技股份有限公司有投资银行业务关系。 交银国际证券有限公司及/或其集团公司现持有东方证券股份有限公司及光大证券股份有限公司的已发行股本逾1%。 免责声明 本报告之收取者透过接受本报告(包括任何有关的附件)，表示幷保证其根据下述的条件下有权获得本报告，幷且同意受此中包含的限制条件所约束。任何没有遵循这些限制的情况可能构成法律之违反。 本报告为高度机密，幷且只以非公开形式供交银国际证券的客户阅览。本报告只在基于能被保密的情况下提供给阁下。未经交银国际证券事先以书面同意，本报告及其中所载的资料不得以任何形式(i)复制、复印或储存，或者(ii)直接或者间接分发或者转交予任何其它人作任何用途。 交银国际证券、其联属公司、关联公司、董事、关联方及/或雇员，可能持有在本报告内所述或有关公司之证券、幷可能不时进行买卖、或对其有兴趣。此外，交银国际证券、其联属公司及关联公司可能与本报告内所述或有关的公司不时进行业务往来，或为其担任市场庄家，或被委任替其证券进行承销，或可能以委托人身份替客户买入或沽售其证劵，或可能为其担当或争取担当幷提供投资银行、顾问、包销、融资或其它服务，或替其从其它实体寻求同类型之服务。投资者在阅读本报告时，应该留意任何或所有上述的情况，均可能导致真正或潜在的利益冲突。本报告内的资料来自交银国际证券在报告发行时相信为正确及可靠的来源，惟本报告幷非旨在包含投资者所需要的所有信息，幷可能受送递 延误、阻碍或拦截等因子所影响。交银国际证券不明示或暗示地保证或表示任何该等数据或意见的足够性、准确性、完整性、可靠性或公平性。因此，交银国际证券及其集团或有关的成员均不会就由于任何第三方在依赖本报告的内容时所作的行为而导致的任何类型的损失（包括但不限于任何直接的、间接的、随之而发生的损失）而负上任何责任。 本报告只为一般性提供数据之性质，旨在供交银国际证券之客户作一般阅览之用，而幷非考虑任何某特定收取者的特定投资目标、财务状况或任何特别需要。本报告内的任何资料或意见均不构成或被视为集团的任何成员作出提议、建议或征求购入或出售任何证券、有关投资或其它金融证券。 本报告之观点、推荐、建议和意见均不一定反映交银国际证券或其集团的立场，亦可在没有提供通知的情况下随时更改，交银国际证券亦无责任提供任何有关资料或意见之更新。 交银国际证券建议投资者应独立地评估本报告内的资料，考虑其本身的特定投资目标、财务状况及需要，在参与有关报告中所述公司之证劵的交易前，委任其认为必须的法律、商业、财务、税务或其它方面的专业顾问。惟报告内所述的公司之证券未必能在所有司法管辖区或国家或供所有类别的投资者买卖。 对部分的司法管辖区或国家而言，分发、发行或使用本报告会抵触当地法律、法则、规定、或其它注册或发牌的规例。本报告不是旨在向该等司法管辖区或国家的任何人或实体分发或由其使用。本报告的发送对象不包括身处中国内地的投资人。如知悉收取或发送本报告有可能构成当地法律、法则或其他规定之违反，本报告的收取者承诺尽快通知交银国际证券。 本免责声明以中英文书写，两种文本具同等效力。若两种文本有矛盾之处，则应以英文版本为准。 交银国际证券有限公司是交通银行股份有限公司的附属公司。