黄金
- 基本面：美伊僵局难解，伊朗谈判框架不被美方接受，金价震荡回落。美国三大股指涨跌不一，美债收益率上涨，美元指数微跌，COMEX黄金期货跌0.91%报4697.70美元/盎司。
- 基差：黄金期货1039.42，现货1037.5，基差-1.92，现货贴水期货。
- 库存：黄金期货仓单109143千克，不变，偏空。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线下方，中性。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：关注日央行利率决议、美国2月房价指数、4月谘商会消费者信心。美伊谈判前景不明，金价震荡。
- 利多因素：全球动荡，中东和谈预期升温；影子美联储显著，美联储新主席上任；特朗普关税风波；光伏、科技板块支撑。
- 利空因素：油价高涨，资金转移至原油；美联储加息预期升温；俄乌和谈预期乐观；对等关税失效。
- 逻辑：美伊冲突升级，油价高涨，加息预期升温，金价回吐几年涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金离开贵金属；特朗普冲击、美国经济改善；日央行大幅加息；俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：日本3月失业率；日本央行利率决议；欧洲央行3月CPI预期；美国2月房价指数；美国4月消费者信心指数、里士满联储制造业指数。
白银
- 基本面：美伊僵局难解，银价震荡回落。美国三大股指涨跌不一，美债收益率上涨，美元指数微跌，COMEX白银期货跌1.25%报75.46美元/盎司。
- 库存：沪银期货仓单718961千克，增加29439千克，偏多。
- 盘面：20日均线向上，K线在20日均线上方，偏多。
- 主力持仓：主力净持仓多，主力多增，偏多。
- 预期：美伊僵局难解，风险偏好降温，银价震荡回落。沪银溢价收敛至2100元/千克左右。
- 利多因素：全球动荡，中东和谈预期升温；影子美联储显著，美联储新主席上任；经济衰退预期升温；特朗普关税风波；现货库存低，供应短缺博弈火热。
- 利空因素：油价高涨，资金转移至原油；美联储加息预期升温；风险偏好恶化；俄乌和谈预期乐观。
- 逻辑：美伊冲突升级，油价高涨，加息预期升温，银价回吐几年涨幅。中期选举来临，动荡不停，宽松不止，宏观支撑仍存。
- 风险点：油价持续上涨，资金离开贵金属；特朗普冲击、美国经济改善；日央行大幅加息；俄乌冲突结束、黑天鹅事件。
- 本日关注：日本3月失业率；日本央行利率决议；欧洲央行3月CPI预期；美国2月房价指数；美国4月消费者信心指数、里士满联储制造业指数。
价差
- 黄金内外价差波动较大但整体平稳。
- 白银内外价差波动极大，处于历史极值状态，近3年价差中值为465元/千克。
美债十年期收益率
（无具体数据，仅提及作为关注指标）
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