计算机行业周报（2026.4.20—2026.4.24）：DeepSeek-V4发布：国产AI的“临界点”与“新范式”

市场回顾

过去一周，上证综指上涨0.70%，创业板指下跌0.29%，沪深300指数上涨0.86%。计算机（申万）指数下跌0.27%，跑输上证综指0.97个百分点，跑赢创业板指0.02个百分点，跑输沪深300指数1.13个百分点，位列全行业第15名。

周观点

DeepSeek-V4发布，迈入百万上下文普惠时代。DeepSeek-V4拥有百万字超长上下文，在Agent能力、世界知识和推理性能上均实现国内与开源领域的领先。模型分为两个版本：deepseek-v4-pro和deepseek-v4-flash。

• DeepSeek-V4-Pro：性能比肩顶级闭源模型，Agent能力大幅提高，在AgenticCoding评测中达到当前开源模型最佳水平；世界知识测评中大幅领先其他开源模型，仅稍逊于顶尖闭源模型Gemini-Pro-3.1；在数学、STEM、竞赛型代码的测评中超越所有已公开评测的开源模型，取得比肩世界顶级闭源模型的优异成绩。
• DeepSeek-V4-Flash：更快捷高效的经济之选，世界知识储备稍逊于Pro，但推理能力接近；在Agent测评中，简单任务与Pro旗鼓相当，但高难度任务仍有差距。

技术突破：

1. 效率革命性提升：DeepSeek-V4开创混合注意力机制（CSA+HCA），在token维度进行压缩。V4-Pro在1M上下文下，单token推理FLOPs仅为V3.2的27%，KV缓存仅为V3.2的10%，具有超高上下文效率。
2. Agent能力专项优化：针对Claude Code、OpenClaw等主流Agent产品进行适配和优化，代码任务、文档生成任务表现均有提升。

战略卡位：

• DeepSeek-V4首次实现与华为昇腾等国产芯片的深度适配，标志着中国AI产业在摆脱对国外技术生态依赖、推进去CUDA化进程中迈出关键一步。
• DeepSeek-V4优先适配并等待昇腾950，极大提升了国产算力产业链的战略价值和业绩确定性。
• 英伟达CEO黄仁勋认为，DeepSeek等开源模型深度优化本土硬件将削弱美国技术栈的全球优势，迫使中国建立独立于美国的底层计算架构。

投资建议

建议关注：

1. 算力：寒武纪、海光信息、中科曙光、华丰科技等。
2. AIDC：东阳光、协创数据、科华数据、云赛智联等。
3. AI应用：金山办公、科大讯飞、福昕软件、万兴科技等。

风险提示

下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。