中信电子我们继续全面看好国产算力产业链从稀缺的先进制程能力到百花齐放的设

国产设计公司作为情绪主力弹性大，基本面都在边际改善。 #摩尔线程一季报超预期，存货+预付款大超预期，超过45亿元。 #沐曦股份也在产能和客户端有进展，高端芯片回片，互联网客户订单落地。 #壁仞科技产能进展顺利，明年预期也在上修。 【中信电子】我们继续全面看好国产算力产业链，从稀缺的先进制程能力，到百花齐放的设计公司，到超节点均会迎来放量机会 国产设计公司作为情绪主力弹性大，基本面都在边际改善。 #摩尔线程一季报超预期，存货+预付款大超预期，超过45亿元。 #沐曦股份也在产能和客户端有进展，高端芯片回片，互联网客户订单落地。 #壁仞科技产能进展顺利，明年预期也在上修。 国产算力今年在供需两端的刚性约束下，可交付、可落地的优先级高，推理场景国产替代节奏进展更快。 明年是设计公司的大年，头部公司的旗舰训练卡均会全面推向市场，实现从替代H20到对标H200的跨越。 选股思路芯片公司-晶圆厂-组件，此外重视CPU情绪弹性。 建议关注：1）AI芯片设计公司：寒武纪、海光、摩尔、沐曦、壁仞、天数。 2）晶圆代工与先进封装：中芯、华虹、通富、长电、甬矽、伟测。 3）超节点&载板：华勤、深南、兴森。 4）CPU映射：海光、澜起、广合、通富。