螺纹钢：预期与现实博弈，宽幅震荡 热轧卷板：预期与现实博弈，宽幅震荡

【基本面跟踪】
4月23日钢联数据显示，螺纹钢产量增加1.79万吨，热轧卷板增加3.1万吨，五大品种合计产量增加7.89万吨；总库存螺纹钢减少35.51万吨，热轧卷板减少4.41万吨，五大品种合计减少62.12万吨；表需螺纹钢增加12.06万吨，热轧卷板减少0.62万吨，合计增加21.77万吨。

3月全国粗钢产量8704万吨，同比下降6.3%，日均产量280.77万吨；生铁产量7328万吨，同比下降3.3%，日均产量236.39万吨；钢材产量13098万吨，同比下降2.3%，日均产量422.52万吨。1-3月累计粗钢产量2.48亿吨，同比下降4.6%，日均产量275.06万吨；生铁产量2.11亿吨，同比下降2.9%，日均产量234.42万吨；钢材产量3.51亿吨，同比下降1.7%，日均产量390.49万吨。

【宏观及行业新闻】
国家发展改革委下达2026年第二批“两重”建设项目清单，安排超长期特别国债资金2168亿元支持336个重大项目，涉及人工智能、城市地下管网、交通基建等领域，累计安排资金占全年目标的76%。

3月进口钢材51.2万吨，环比增加38.8%，均价1710.3美元/吨，环比下跌1.7%；1-3月累计进口133.9万吨，同比减少14.1%。3月出口钢材913.5万吨，环比增加16.6%，均价684.7美元/吨，环比下跌6.1%；1-3月累计出口2471.7万吨，同比减少9.9%。

【趋势强度】
螺纹钢趋势强度：0；热轧卷板趋势强度：0。

核心观点与结论
螺纹钢与热轧卷板市场呈现“预期与现实博弈，宽幅震荡”格局。基本面数据显示产量与库存均出现分化，表需略有改善，但整体趋势强度中性。宏观方面，“两重”建设资金加速下达或对需求形成支撑，但进出口数据显示钢材出口继续下滑，进口量有所回升。综合来看，市场短期宽幅震荡，需关注后续政策落地及供需变化。