螺纹钢：预期博弈加剧，宽幅震荡 热轧卷板：预期博弈加剧，宽幅震荡

螺纹钢、热轧卷板基本面数据

• 昨日收盘价：螺纹钢3,320元/吨（下跌51元/吨，跌幅1.5%），热轧卷板3,416元/吨（下跌57元/吨，跌幅1.64%）
• 成交与持仓：螺纹钢成交1,169,030手，持仓1,711,847手（增加83,938手）；热轧卷板成交451,542手，持仓1,184,625手（增加15,907手）
• 现货价格：上海螺纹钢3380元/吨，热轧卷板3420元/吨；杭州螺纹钢3400元/吨，热轧卷板3460元/吨；北京螺纹钢3310元/吨，热轧卷板3370元/吨；广州螺纹钢3590元/吨，热轧卷板3420元/吨
• 基差：RB2505基差60元/吨，HC2505基差-26元/吨，HC2505-RB2505基差-49元/吨，HC2510-RB2510基差-41元/吨
• 现货卷螺差：唐山钢坯价差60元/吨

宏观及行业新闻

• 钢联周度数据：2月4日，螺纹钢产量+3.54万吨，热轧卷板产量+0.79万吨，五大品种合计减产4.95万吨；库存螺纹钢+169.92万吨，热轧卷板+52.10万吨，五大品种合计增加316.99万吨
• 中美关税：美国政府宣布自2025年2月10日起对部分中国输美商品加征10%关税
• 中国PMI数据：1月财新制造业PMI为50.1，连续第四个月位于荣枯线；生产、新订单、产成品库存、生产经营预期等指数上升，就业指数下降，原材料购进价格指数降至50，出厂价格指数连续两个月收缩

趋势强度

• 螺纹钢趋势强度：0（中性）
• 热轧卷板趋势强度：0（中性）

研究结论

螺纹钢和热轧卷板市场预期博弈加剧，呈现宽幅震荡格局。基本面数据显示库存增加、产量调整，但现货价格波动较大，基差变化不一。宏观方面，中美贸易摩擦及国内制造业PMI数据显示经济复苏但面临成本压力。整体趋势中性，需关注供需及政策变化。