SIS INT'L2025 年报

2025 目錄 2公司資料3財務摘要4歷史及里程碑6主席兼行政總裁致辭8管理層討論及分析10企業管治報告20環境、社會與管治報告35董事履歷 38董事會報告49獨立核數師報告55綜合損益表56綜合損益及其他全面收益報表57綜合財務狀況表59綜合權益變動表60綜合現金流轉表62綜合財務報表附註153財務概要154投資物業詳情 公 司 資 料 核數師 董事 執行董事： 德勤•關黃陳方會計師行（註冊公眾利益實體核數師） 林家名（主席兼行政總裁）林惠海（副主席）林慧蓮林郁磊林易 主要往來銀行 Bank of Ayudhya Public Company Limited星展銀行有限公司恒生銀行有限公司香港上海滙豐銀行有限公司Kasikornbank Public Company LimitedKrungthai Bank Public Company Limited三菱UFJ銀行新加坡華僑銀行Siam Commercial Bank Public Company Limited三井住友銀行東京スター銀行TMBThanachart Bank Public Company Limited大華銀行 獨立非執行董事： 吳思煒杜珠聯朱頌儀陳嫦萍（於二零二五年八月十七日辭任） 公司秘書 趙麗珍 註冊辦事處 主要股份過戶登記處 Victoria Place, 5th Floor31 Victoria StreetHamilton HM 10Bermuda Appleby Global Corporate Services (Bermuda) LimitedCanon’s Court, 22 Victoria Street,PO Box HM 1179Hamilton HM 10Bermuda 主要營業地點 香港皇后大道中九號803室電話：(852) 2138 3938傳真：(852) 2138 3928 香港股份過戶登記分處 卓佳證券登記有限公司香港夏愨道16號遠東金融中心17樓 股份代號00529 投資者資訊www.sisinternational.com.hkenquiry@sis.com.hk 財 務 摘 要 主 席 兼 行 政 總 裁 致 辭 致各股東： 本人欣然呈報本集團截至二零二五年十二月三十一日止財政年度之表現。年內，營業額增長7%，而純利則下降24%，主要由於按公平值計入損益的金融工具的重估收益較上一財政年度減少所致。撇除兩個年度按公平值計入損益的金融工具的公平值變動影響，本集團的純利較去年增長34%。 財務摘要 •收益：上升7%，由9,006,657,000港元上升至9,627,748,000港元。•年內純利：162,930,000港元，較213,360,000港元減少24%。•每股資產淨值：上升4%，由二零二四年的15.0港元上升至二零二五年的15.6港元。•每股盈利：減少56%，由49.0港仙減少至21.8港仙。 分銷業務 分銷收益總額為9,255,049,000港元，較前一年度的收益上升7%。分類溢利增長25%至308,005,000港元。表現亮麗主要由泰國分銷業務所帶動。 在泰國方面，公共及私人行業之業務錄得持續增長。來自該地之分類溢利貢獻大幅增加30%。 來自香港之收益及分類業績下跌，乃由於對智能電話的需求持續下降所致。與此同時，當地對資訊科技產品及增值服務之需求大多以項目形式為主，因此需時執行。 房地產投資業務 截至二零二五年十二月三十一日，我們於日本的投資物業賬面值為1,865,098,000港元，而我們於香港、新加坡及泰國的投資物業價值合計為1,176,643,000港元。 受到旅遊業需求強勁所帶動，來自日本的租賃及酒店營運收益增長12%。在香港方面，由於租用率改善，租金收益隨之增加。然而，香港辦公室空間及商業物業市況仍然嚴峻。香港及其他地區物業投資組合錄得公平值估值虧損117,354,000港元。而日本地區物業投資組合則錄得公平值估值收益27,275,000港元。 主 席 兼 行 政 總 裁 致 辭 投資資訊科技、證券及其他業務 美國股市於二零二五年經歷劇烈波動。因此，本集團來自證券投資及持股實現輕微分類溢利7,393,000港元，相較於二零二四年則錄得溢利97,881,000港元。 我們在孟加拉的聯營公司IT Consultants PLC於二零二五年持續增長，為本集團貢獻純利10,689,000港元。為了實現可持續增長，同時達到速度、安全性及可擴展性之最高標準，該公司目前致力於升級其支付平台，並策略性投資於數據中心。 資產管理 儘管市場反覆震盪，我們的投資組合仍處於有利位置，可望捕捉長期價值。雖然科技市場瞬息萬變且競爭激烈，但其仍為其中一個最具吸引力之投資領域，可繼續為我們的投資者創造正面價值。 展望 過去一年，全球各地面臨前所未有的巨大挑戰。地緣政治緊張局勢、戰爭威脅、貿易糾紛以及人工智能快速演進，重新塑造了商業格局。該等力量干擾供應鏈，影響匯率波動，改變定價動向，對關鍵物資資源之控制造成考驗。 在風險與不確定性中，往往孕育著機遇的種子。憑藉三十多年來積累的強韌實力及適應能力，本集團經已奠定穩固根基。在經驗豐富的管理團隊帶領下，我們持續展現出高瞻遠觸的實力，洞悉先機，保持靈活機動，領先市場捕捉未來機遇。 我們仍然充滿信心，可成功克服各種挑戰，並將其轉化為增長動力。透過充分發揮創新實力、加強營運效率，同時維持嚴謹的財務管理，我們將持續為股東創造可持續價值。 展望未來，儘管外圍環境或會持續波動，但我們對長期增長及股東回報所作的承諾始終堅定不移。我們已作好充分準備，不僅能抵禦逆境，更能在逆境中茁壯成長。 致謝 本人謹代表董事會向管理層及員工致以衷心謝意，感謝彼等在充滿挑戰的一年的努力及貢獻。彼等的專業精神及承諾對維持本集團的韌性至關重要。本人亦衷心感謝客戶、業務合作夥伴及股東一直以來的信任及支持。我們將攜手努力，克服當前挑戰，實現長遠成功。 主席兼行政總裁 林家名 香港，二零二六年三月二十日 財務回顧及分析 重大投資 截至二零二五年十二月三十一日，本集團分類為按公平值計入損益賬（「按公平值計入損益」）之金融工具佔本集團資產總值約5.2%或455,286,000港元（二零二四年：5.5%或471,206,000港元）。該等投資乃主要持作長期策略及資本增值之用，與本集團之整體業務策略相符。所有交易均按一般商業條款、於日常業務過程及以符合本集團及其股東之最佳利益而進行。 有關投資組合以妥善多元化方式配置，截至二零二五年十二月三十一日並無單一投資或財務資產超過本集團資產總值之5%。此項多元化配置緩減集中風險，確保以均衡及審慎方式進行投資管理。 本集團之管理團隊具備於資訊科技及酒店住宿行業之豐富經驗，憑藉其專業知識以識別及評估潛力優厚之投資機遇。每項投資於執行前均通過嚴格流程，包括詳細分析及監管合規評估。投資表現受到定期密切監察及檢討，所得成績向董事會匯報以保持透明度及監察力度。 此項嚴謹方式反映本集團承諾為股東提高最高回報，並遵循穩妥之風險管理原則及企業管治準則。 流動資金及財務資源 於二零二五年十二月三十一日，本集團的資產總值8,743,246,000港元乃由權益總額4,325,809,000港元及負債總額4,417,437,000港元所組成。本集團的流動比率約為1.10而二零二四年十二月三十一日則約為1.26。 於二零二五年底，本集團有銀行存款結存及現金1,377,576,000港元（二零二四年：1,438,647,000港元），而其中286,296,000港元（二零二四年：289,915,000港元）已抵押予銀行以獲取銀行借款。本集團所需的營運資金主要以內部資源、銀行借款及債券撥付。於二零二五年十二月三十一日，本集團短期借款及債券為2,156,707,000港元（二 零 二 四年：1,894,561,000港元）及 長 期 借 款 及 債 券為326,508,000港元（二 零 二 四年：952,580,000港元）。此等借款主要以日圓、泰銖、美元及港元計值，由銀行按浮動利率收取利息。 於二 零 二 五年十 二 月 底，本 集 團 有 現金赤 字 淨 額（銀行借 款 及 債 券 總 額 減 銀行結 存 及 現金和 已 抵 押 存 款）1,105,639,000港元（二零二四年：1,408,494,000港元）。 於二零二五年十二月三十一日，資產負債比率（界定為銀行借款及債券總額減銀行結存及現金和已抵押存款除以權益總額）為26%（二零二四年：34%）。 管 理 層 討 論 及 分 析 集團資產抵押 於結算日，本集團有已抵押存款286,296,000港元（二零二四年：289,915,000港元），賬面值為2,949,469,000港元（二零二四年：3,013,081,000港元）的投資物業及賬面值為551,105,000港元（二零二四年：563,303,000港元）的物業、廠房及設備已抵押予銀行，以獲取授予本集團的一般銀行信貸以用作購買物業及營運資本。於二零二四年及二零二五年十二月三十一日，若干附屬公司股份已抵押予銀行，以取得銀行授予本集團的若干銀行信貸。 僱員數目及薪酬、薪酬政策、花紅及購股權計劃 本集團於二零二五年十二月三十一日的僱員人數為1,552人（二零二四年：1,233人），而截至二零二五年十二月三十一日止年度已支付及應付僱員的薪金及其他福利（不包括董事酬金及購股權開支）為335,497,000港元（二零二四年：296,991,000港元）。本集團除了公積金供款及醫療保險，泰國為了激勵和長期留任員工而實施的員工聯合投資計劃外，本公司亦採納購股權計劃，並可授出股份予本集團合資格僱員。董事相信本公司的購股權計劃可以為僱員提供額外獎勵及利益，從而提升僱員的生產力及對本集團的貢獻。截至二零二五年十二月三十一日止年度，2,010,000份購股權已失效。除此之外，概無購股權獲授出或行使。本集團的薪酬政策將表現與回報掛鈎。本集團每年均檢討其薪金及酌情花紅制度。僱員薪酬政策較去年並無重大變動。 貨幣風險管理 本集團若干購貨款項以美元計值。若干銀行結存乃以美元、澳元、新加坡元、日圓及人民幣計值，而若干銀行借款乃以美元及日圓計值。該等貨幣為相關集團實體之其他功能貨幣。本集團現時並無全面之貨幣對沖政策。然而，管理層會監察貨幣波動風險，並已訂立外幣遠期合約。於二零二五年十二月三十一日，本集團未平倉遠期合約名義值為317,733,000港元（二零二四年：306,610,000港元），乃於報告日期以公平值計量。 或然負債 於二零二五年十二月三十一日，本集團並無任何或然負債或擔保（二零二四年十二月三十一日：無）。 企業管治常規守則 本公司致力於維持高水平的企業管治，以維護股東的利益。本公司已採納本身之企業管治守則（及其後修訂本），有關守則與香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）附錄C1所載之企業管治常規守則（「守則」）絕大部份相似或更詳盡。偏離守則之例外事項於下列報告闡釋。 董事會、主席及行政總裁 董事會負責制定業務策略及監控本集團之業務表現。除本集團管理層獲授權就日常業務作出決策外，大部份決策乃由董事會決定。所有董事（包括獨立非執行董事）均為董事會帶來各種不同的寶貴營商經驗、知識及專業精神，使其有效率及有效地運作。 董事會現時包括五名執行董事，分別為林家名先生（主席兼行政總裁）、林惠海先生、林慧蓮女士、林郁磊先生及林易先生，及三名獨立非執行董事（「獨立非執行董事」），分別為吳思煒小姐、杜珠聯小姐及朱頌儀小姐。林家名先生及林慧蓮女士為姊弟。林惠海先生為林慧蓮女士之配偶。林郁磊先生為林惠海先生及林慧蓮女士之兒子。林易先生為林家名先生之兒子。各董事之履歷以及董事會成員間之關係載於年報第35頁至第37頁。 各獨立非執行董事已根據上市規則第3.13條之規定提交確