立高食品：2025年年度报告

2026-021 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人彭裕辉、主管会计工作负责人赵松涛及会计机构负责人(会计主管人员)王世佳声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司目前不存在影响公司正常经营的重大风险。公司日常经营中可能面临的风险因素在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“一、报告期内公司从事的主要业务”之“（七）公司面临的风险”，对风险进行了详细描述并提出了公司已采取的应对措施，敬请投资者查阅，并注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以未来实施权益分派方案时股权登记日的总股本扣除公司回购专用账户股份后的股本为基数，向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...........................................................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标.......................................................................................................................6第三节管理层讨论与分析..................................................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会...........................................................................................................................51第五节重要事项.................................................................................................................................................68第六节股份变动及股东情况..............................................................................................................................95第七节债券相关情况.........................................................................................................................................102第八节财务报告.................................................................................................................................................107 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、载有法定代表人签名的2025年年度报告文本原件。 五、以上备查文件的备置地点：公司证券部。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 是□否 六、分季度主要财务指标 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目主要为其他收益中的税收减免。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求 （一）公司主营业务 公司主要从事冷冻烘焙食品及烘焙食品原料的研发、生产和销售。产品主要包括麻薯、挞皮、甜甜圈、冷冻蛋糕等冷冻烘焙半成品及成品，以及奶油、水果制品、酱料、油脂、肉松制品等烘焙用原料。公司产品类型众多，规格多样，产品品规总量近千种，能够充分满足下游不同类型客户的多产品、多规格的一站式采购消费需求，提高了客户的使用便利性。由于产品的不断丰富，公司终端客户也从最初的烘焙门店为主向大商超、餐饮及新零售渠道延伸。 公司围绕全国烘焙消费的主要市场进行了产能布局。目前，公司已在华南的广州增城和南沙、佛山三水，华东的浙江长兴，华北的河南卫辉等地先后投资建立了三大生产基地九大生产厂区。通过全国性的生产基地布局，公司能够有效满足客户对烘焙产品及时性的要求，提高运营效率和获客能力，降低物流成本，并结合当地原料优势降低一定采购成本。 （二）公司的主要产品及用途 1、冷冻烘焙食品 冷冻烘焙食品是经部分或全部烘焙工序后冷冻处理的烘焙产品，全程冷冻储存运输，保质期一般为6-9个月。产品在保障安全、健康与口感的基础上，有效延长流通周期和使用时效。冷冻烘焙技术将烘焙产品的制作工序分解为面团制作、烘烤熟制等多个独立环节，实现烘焙产品的标准化、规模化生产。 公司冷冻烘焙食品品类丰富，产品主要包括蛋糕系列、冰淇淋系列、面包系列、披萨系列、中点系列、餐饮系列等多个系列，涵盖了葡挞、甜甜圈、蛋糕、瑞士卷、餐包、牛角包、奶香片、麻薯、酥饼、披萨等多款产品，销售渠道覆盖烘焙行业、餐饮行业、商超、便利店、电商零售及工业领域等多元场景，满足不同渠道的经营与消费需求。 在稳固基础款烘焙产品市场优势的同时，公司持续聚焦产品创新与升级，紧跟健康饮食消费趋势。2025年，公司推出低甜、零香精的葡式蛋挞液，以健康化升级贴合市场需求；创新研发的榴莲小派，融合花裙造型、30层波浪花边设计与鲜甜榴莲馅，凭借工艺与口味的双重创新，荣获“2025健康烘焙饮食创新奖”；方形冰淇淋蛋糕创新融合“冰淇淋+慕斯+蛋糕胚”的三重口感，以小巧造型与丰富味觉层次，一经上市便成为广受欢迎的休闲零食新选择。此外，公司还推出丹麦面包胚产品，实现工艺简化，支持门店随取随用，省去揉面、开酥等复杂后厨工序，经解冻醒发后即可直接造型、烘烤，可帮助门店节省约70%备料时间，大幅提升酥类烘焙产品的出品效率。 公司冷冻烘焙食品可有效赋能蛋糕店、面包房、甜品店、餐饮店等线下门店，简化后厨操作流程、降低人力与时间成本，实现产品快速上架、快速出餐，为消费者提供多样化的美食选择。同时，产品适配超市、便利店、电商等零售渠道，让消费者即可享用高品质、标准化的烘焙食品，满足家庭日常及休闲消费需求。 2、烘焙食品原料 公司烘焙食品原料主要包含五大品类，分别为奶油、水果制品、酱料、油脂、肉松制品。其中，奶油、水果制品应用于蛋糕、西点的调味、夹层及表面装饰，同时也可用于奶盖、奶茶、果咖、果汁等饮品的调制制作；酱料主要用于糕点、面包夹心，也可用于餐饮及家庭调味使用。 奶油是公司烘焙食品原料中布局发展最早的核心品类产品。目前，公司奶油产品已形成四大品类，分别为稀奶油、含乳脂植脂奶油、植脂奶油和饮品奶油，各品类定位清晰、适配不同应用场景。稀奶油由乳脂肪分离提取并深加工制成，奶香浓郁、口感细腻，定位于高端市场，国内消费量正快速增长。受奶源供给制约，公司稀奶油业务此前以代理进口产品为主，2023年5月自主研发的UHT稀奶油新品上市并获得良好市场反馈，标志着公司正式切入高端乳品奶油自主生产领域；2025年公司重磅推出立高36%稀奶油、立高34%稀奶油两款战略级新品，产品甄选婴配级乳原料，提前半年执行2026年稀奶油新国标，提前一年落地2027年标签最新法规，持续领跑高端稀奶油赛道。含乳脂植脂奶油是在植脂奶油中添加乳脂成分，兼具稀奶油奶香浓郁和植脂奶油塑型能力强的优点，价格居中，是现阶段烘焙奶油市场的中坚产品。植脂奶油是以植物油脂为主要原料制造，为公司第一代奶油产品，具备打发性佳、稳定性强，性价比突出的特点。饮品奶油是2023年上市的新品，产品奶香自然浓郁，口感饱满顺滑，具备良好的耐酸性与打发性，应用场景广泛，可搭配茶汤、咖啡、水果或汤料等基底，适配奶茶、咖啡、甜品等多款创新饮品制作需求。截至目前，公司现阶段已经形成了覆盖高中低档位档次，拥有多种乳脂结构、产品性能、价位和口味全层级奶油矩阵，能够充分满足下游客户多样化的应用需求。 水果制品包括果馅、果溶、果泥、饮料浓浆等多形态产品，适配不同应用场景。果馅中含有果肉颗粒，用于蛋糕等烘焙食品夹层或表面；果溶由鲜果打浆工艺制成，水果含量高，主要与奶油等烘焙食品原料混合使用，满足蛋糕等烘焙食品的调味需求。2025年，公司推出四款复合型口味新仙尼生装果溶，该系列新品依托锁鲜、预调、常温三大核心优势，实现果溶细分市场的技术与产品双重突破。果泥、饮料浓浆及常温果溶，主要为茶饮饮品赋予并稳定水果底味与风味，可广泛适配水果茶冲调、冰沙果汁、奶茶制作等茶饮水吧场景，以及冰淇淋、食品夹心内馅等特殊渠道应用需求。 酱料包括沙拉酱、西点奶油夹心酱、功能性酱料三大系列产品。其中，沙拉酱以植物油、水、酸性配料为主要原料，可按需添加食糖、蛋黄类配料、香辛料等辅料，经乳化工艺制成的半固态复合调味料，可用于蔬菜、水果、肉类的调味，也能用于面包涂抹和夹馅；西点奶油夹心酱以牛奶、白砂糖、鸡蛋为主要原料，可根据需求添加淀粉优化质构，或搭配淡奶油、芝士、香草精等调整风味，经混合、加热等工序制成，口感顺滑、蛋奶香浓，可用于制作各类烘焙甜点；功能性酱料用于烘焙食品表面涂抹及夹心，也可添加至面糊调制环节使用，各款产品均有专属应用场景，可有效丰富烘焙食品的口感层次，赋予产品差异化的风味特色，公司丰富的酱料产品矩阵，可充分满足烘焙、餐饮、食品工业、家庭消费等全渠道、多场景的应用需求。 烘焙油脂主要分为搅拌类油脂、裹油类油脂、液态类