电声股份：2025年年度报告
致股东的信 尊敬的电声股份全体股东： 岁序更迭，步履不停。过去的一年，是挑战与机遇交织的一年，也是我们顶住外部压力、修复业绩、养精蓄锐、推进转型的关键之年。在此，我谨代表电声股份董事会及全体同仁，向长期以来给予我们信任、陪伴我们成长、与我们携手共赴共赢的每一位股东，致以最诚挚的问候与最深厚的谢意！ 作为一家体验营销综合服务提供商，电声股份在过去的一年里，尽自己所能帮助客户提升品牌价值、拉动产品销量，在多元场景下为消费者提供创新产品体验，实现从营销触达到终端销售的闭环。2025年，公司实现营收24.89亿，同比增长8.85%；实现归母净利润3,470.12万元，同比增长147.15%。 过去的一年里，公司有了更多的机会开拓新行业、新客户，尝试新业务，并取得了不错的效果。我们的数字零售业务营收同比增长29.19%，品牌传播业务营收同比增长26.47%。截至2025年底，公司的货币资金余额超过了10亿元，为公司接下来的发展准备好了粮草和弹药。 在修复和增长的背后，公司的发展依然面临严峻的挑战。坦诚来讲，过去一年我们在业务上的转型还不够坚决，前进的步伐并没有达到我的预期。这背后有国际局势的不确定性和国内产业趋势变化的影响，公司每迈一步都需要谨慎。此外，公司市值管理的工作也没能做得很好，在这里要对一直坚守、一直信任电声股份的股东说一声抱歉。 横跨拉美、欧亚、中东等区域的地缘政治紧张局势、中国和美国之间的经济金融博弈以及在人工智能等新兴技术领域的竞争、石油和大宗商品价格的大幅波动、全球供应链重塑和持续的贸易谈判，这些因素正深深影响着世界。我衷心希望有一天，人类能走出冲突的阴影，迎来长期的繁荣与和平。 万有不齐天地事，一无可寄古今情。在中美竞争的常态下，我们面临比以前更复杂的竞争局面，贸易壁垒强烈地压缩了我们的发展空间。但我想，中国的企业家们可以立足现在，发挥自己在产品能力、技术研发和运营方面的优势，努力补强品牌历史和品牌沉淀这些短板。大家尽自己的力量把中国的优秀产品向全世界分享，可以让中华文明影响更多的人，减少人类的隔阂和误会，世界就可以变好一点。 凡益之道，与时偕行。面对国际环境的动荡不安和国内广告营销行业持续变化，公司必须立足现实，走一条切实可行的发展路径。我们的增长战略，始终以扎实经营基本面、筑牢业务基本盘作为核心。 首先，我们要继续夯实现有的广告营销业务序列，通过不断引入人才、技术，扩大公司B2B业务的能力和范围。公司要加强新形态广告营销服务的开拓，特别是能够代表中国先进营销能力优势的多平台营销业务、以销售额和付费结果导向的CPS业务，助力品牌客户实现品效合一，推动营销服务深度嵌入消费产业链与产品定价体系。 其次，我们必须更积极地拥抱AI，以AI应用的视角重新衡量所有的B2B业务价值。AI浪潮正席卷全球，几乎所有的企业都在不同程度地接入AI工具；对于广告营销企业来说，难点在于将AI的应用从基本的流程嵌入、降本增效拓展为实际的价值创造、产生业务结果。接下来，我们将会努力把AI打造为业务增长引擎，以创新业务能力及投入产出ROI等作为评判标准，实实在在地增加由AI驱动的业务收入。 最后，公司要好好把握国家系列重磅政策支持上市公司并购重组的历史机遇。《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》《上市公司重大资产重组管理办法》《上市公司收购管理办法》等政策的落地实施，为A股的上市公司积极参与产业整合并购重组注入了强劲动力。 通过外延式并购整合优质的B2C品牌资产、提高资源配置效率、培育第二成长曲线，是公司长期既定的发展战略，我们会沿着这个方向坚定地走下去。操千曲而后晓声，观千剑而后识器，过去一段时间，我带领公司管理层认真学习研究、实地探访了解了众多消费赛道的优秀品牌，也从细分行业发展趋势、与公司的业务协同价值、风控边界等多维度谨慎地论证并购项目的可行性。 巴菲特曾经这样描述过他的投资理念：“在投资领域，我就像在一个永不停歇的棒球场上，我可以主动选择自己想要打的球。投资这件事的秘诀，就是坐在那儿看着球一次又一次飞过来，等待那个最佳的球出现在你的击球区。” 对于电声而言，我们的“击球区”聚焦在那些优质的、相对刚需的、安全边际高的消费品牌；我们会优先选择同时具备线上线下的全渠道能力、品牌定位清晰、品牌知名度高的标的。同时，我们也重点关注具备海外市场布局潜力的品牌，助力优秀的中国制造出海，向全球输出中国品质与中国品牌。 面壁十年图破壁。回首二十余载创业征程，我们比任何时候都更加有底气、更加有信心。当然，我也深知公司业务的开拓发展、AI的应用驱动、并购的落地与整合协同，都有可能面临新的挑战和难题；但只要我们心中的火不熄、脚下的路不停，所有的深耕与坚持，终将抵达星辰大海的远方。 志合者，不以山海为远。企业的发展从来都不是孤军奋战的征程，而是与各位股东同心同向、共生共荣的同行之路。前路纵有风雨，我们亦有坚定信念、强劲力量；未来纵有挑战，我们亦能步履铿锵、逐梦前行。 感谢公司全体同仁的坚守与付出，感谢诸多合作伙伴的并肩协作，更感谢各位股东在波动的市场中对我们的坚定支持。愿我们以初心为舵，以笃行为帆，携手并肩、同心同德，共绘价值共生新蓝图，共筑企业发展新辉煌！ 谢谢你们！ 电声股份董事长梁定郊 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人梁定郊、主管会计工作负责人何伶俐及会计机构负责人(会计主管人员)李梅英声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告如有涉及未来计划或展望规划等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认知，并应理解计划、展望规划与承诺之间的差异。敬请投资者理性投资，注意风险。 公司目前不存在影响公司正常经营的重大风险。公司面临的主要风险提示，如应收账款与合同资产账面余额较大、市场竞争加剧、消费者偏好变化等风险因素，详细内容见本报告中“第三节、管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”之“（三）公司可能面临的风险”中相关内容，敬请广大投资者注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司2026年3月31日总股本424,442,152股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.3元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................1第二节公司简介和主要财务指标.................................................5第三节管理层讨论与分析......................................................10第四节公司治理、环境和社会..................................................36第五节重要事项..............................................................54第六节股份变动及股东情况....................................................89第七节债券相关情况..........................................................97第八节财务报告..............................................................98 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件； （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿； （四）其他相关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、其他有关资料 □适用不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 广东电声市场营销股份有限公司2025年年度报告全文 注：①归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加2,066.07万元，增长147.15%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润较上年同期增加1,380.84万元，增长380.32%，基本每股收益较上年同期增长166.67%，稀释每股收益较上年同期增长166.67%，主要原因包括：（1）公司积极拓展业务，数字零售业务、品牌传播业务营收同比增长，整体毛利额较上年同期增加2,247.56万元；（2）公司的理财投资收益较去年同期增加913.47万元，以及投资联营企业的业绩积极改善，权益法核算的长期股权投资收益同比增加336.07万元；（3）公司通过应用智能化系统管理、进一步降本增效，以及公司持续加强费用管控，2025年公司销售、管理、研发费用与去年同期相比减少311.53万元；上述因素共同影响了公司的净利润表现。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值 □是否 存在股权激励、员工持股计划的公司，可以披露扣除股份支付影响后的净利润 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权益金额 六、分季度主要财务指标 单位：元 □是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： 适用□不适用 本报告期其他符合非经常性损益定义的损益项目金额为11,591,325.80元，主要为购买的理财产品收益，具体情况如下： 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披露》中的“电子商务业务”的披露要求： （一）公司主营业务及主要产品情况 公司是国内领先的体验营销综合服务提供商，主营业务为零售终端管理、品牌传播、互动展示等营销活动的策划、执行、监测、反馈服务及数字零售业务。从成立以来，公司一直致力于结合各种成熟的新型科技手段，将其跨界应用到体验营销领域，并配合强大的创意能力和全国执行网络覆盖能力，在各种消费场景中，为消费者提供创新的品牌产品体验方式，帮助品牌商实现从营销到销售的闭环，提升品牌价值、拉动产品销量，并在一定程度上发挥了促进消费需求升级、推动销售渠道下沉的社会价值。 报告期内，公司主要业务涵盖数字零售、零售终端管理、品牌传播及互动展示业务四类业务。 1.数字零售业务：基于与拼多多、京东等电商平台合作，在多种线上销售渠道中提供数字化