期货市场
- 白糖主力合约收盘价：5423元/吨，主力合约持仓量：62289133708手，仓单数量：180660张。
- 前二十名持仓：净买单量-183625手，有效仓单预报：34871100张。
现货市场
- 进口加工估算价（配额内）：巴西糖3911元/吨，泰国糖3884元/吨。
- 进口加工估算价（配额外，50%关税）：巴西糖4949元/吨，泰国糖4914元/吨。
- 云南昆明白糖现货价格：5205元/吨，广西南宁白糖现货价格：5380元/吨。
- 现货价格：白砂糖柳州产地广西：5385元/吨。
上游情况
- 全国糖料播种面积：148060千公顷，广西甘蔗播种面积：840.33千公顷。
产业情况
- 巴西出口糖总量（月）：180.82万吨，减少42.15万吨。
- 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）：1429元/吨，泰国糖价差：-73元/吨。
- 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）：391元/吨，泰国糖价差：-94元/吨。
- 食糖进口数量：当月10万吨，累计621万吨。
- 甘蔗糖销量：广西累计306.52万吨，云南累计104.61万吨。
- 甘蔗糖产量：广西累计740.72万吨，云南累计213.44万吨。
下游情况
- 成品糖产量：当月312.5万吨，减少46.54万吨。
- 软饮料产量：当月1736.8万吨，增加394.7万吨。
期权市场
- 平值看涨/看跌期权隐含波动率：12.29%。
- 历史波动率：20日20日：9.73%，60日：9.68%。
行业消息
- 美国CFTC数据显示，非商业原糖期货净空持仓增加20872手至155841手。
- 巴西港口等待装运食糖船只数量持平，为36艘，等待装运食糖数量增加0.99%至139.92万吨。
- 国内进口食糖许可证发放延迟，短期缓解供应压力；终端需求同比增加，厄尔尼诺天气扰动市场；主产区糖工业库存高位，进口糖浆数量增加，上方压力明显。
观点总结
- 巴西出口糖量减少，港口等待装运食糖数量增加，短期支撑白糖市场。
- 国内进口许可证延迟缓解供应压力，终端需求好转，但主产区库存高位，进口糖浆增加，上方压力仍明显。
- 建议关注市场供需变化及政策动向。
