铂钯金期货日报

核心观点与关键数据

• 市场情绪与价格走势：受美伊局势最新进展提振，市场情绪小幅回暖，广期所铂钯震荡反弹。铂金主力合约收涨1.22%报509.05元/克，钯金主力合约收涨0.62%报364元/克。地缘风险缓和提供短线支撑，但走势仍受制于美伊谈判进程。
• 基本面分析：
  • 铂金：供需偏紧，南非矿端供给受限，中期具配置价值。
  • 钯金：需求依赖汽油车催化剂，铂钯替代及电动车渗透率提升带来结构性压力。
• 关键指标：
  • 铂金：主力合约基差收窄至1.50元/克，CFTC非商业多头持仓减少243张至9966张；供应量预计220.40吨，需求量预计261.60吨。
  • 钯金：主力合约基差扩大至1.75元/克，CFTC非商业多头持仓减少342张至3003张；供应量预计293.00吨，需求量预计287.00吨。
  • 宏观环境：美元指数98.53，10年美债实际收益率1.89%，VIX波动率指数18.71。

研究结论与操作建议

• 短期展望：铂钯或延续震荡偏强格局，但需关注美伊局势变化。
• 中期配置：铂强钯弱，建议铂金逢低布局，钯金暂时观望。
• 重要事件：美伊谈判、美联储FOMC利率决议、美国经济数据（消费者信心、耐用品订单等）及日本CPI等需重点关注。

行业消息

1. 伊朗向美国转交新谈判方案，提出停战条件。
2. 美国消费者信心指数降至49.8，创1978年来最低。
3. 美国司法部撤销对美联储的刑事调查，沃什提名程序扫清障碍。
4. 日本3月核心CPI同比升1.8%，核心-核心CPI升2.4%。
5. 美联储4月维持利率不变概率100%，6月降息概率4.7%。