核心观点与市场分析
- 市场走势：受美伊停火消息驱动，铂钯市场近期震荡偏强。美元高位回落提振贵金属，但短期反弹动能受谈判不确定性制约。
- 价格表现：伦敦铂价围绕2000美元/盎司，钯价围绕1500美元/盎司运行，价格中枢抬升。铂金主力合约收盘价533.55元/克（+7.75元），钯金389.60元/克（-1.45元）。
- 持仓变化：铂金主力合约持仓量10387手（-277手），钯金3179手（+90手）。CFTC非商业多头持仓均下降，钯金降幅更大（-342张）。
- 基差变化：铂金主力合约基差-3.15元/克（+0.44元），钯金-13.60元/克（+1.45元），均呈收窄趋势。
基本面供需分析
- 铂金：2025年供应量预计220.40吨（-0.80吨），需求量261.60吨（+25.60吨），供需偏紧格局延续。
- 钯金：2025年供应量预计293.00吨（-5.00吨），需求量287.00吨（-27.00吨），需求受电动车渗透率提升影响承压。
技术面与操作建议
- 技术指标：铂金呈多头排列，RSI中轴上方；钯金受均线压制但MACD释放做多信号。
- 操作建议：短期观望为主，中长线逢低布局铂金多单，严格风险控制。
宏观与行业消息
- 美伊局势：美军封锁伊朗港口，特朗普称可能未来两天内举行谈判，以色列与黎巴嫩会谈未涉及停火。
- 经济数据：美国3月PPI同比4%（预期4.6%），IMF下调2026年全球经济增长预期至3.1%。
- 通胀预期：日本央行或上调通胀预测，可能下调经济增长预期。
关键数据汇总
- 铂金：主力合约收盘价533.55元/克（+7.75元），持仓10387手（-277手），基差-3.15元/克（+0.44元）。
- 钯金：主力合约收盘价389.60元/克（-1.45元），持仓3179手（+90手），基差-13.60元/克（+1.45元）。
- 美元指数：98.12（-0.29），10年美债实际收益率1.89%（-0.03%）。
